供应压力减少 玉米期价短期或回归窄幅震荡

4月10日盘中，国内期货主力合约多数下跌。其中玉米期货震荡走高，截止发稿主力合约小幅上涨1.84%，报2763元。

【消息面汇总】

报告显示，2022/23年度世界谷物贸易量预报数为4.69亿吨，继本月下调410万吨后，预计将较2021/22年度水平下降2.7%。由于出口步伐缓慢，预计阿根廷和美国两国的玉米销量都将下滑，跌幅大于巴西出口量高于预期的增幅。

联合国粮农组织：巴西主种植季玉米作物的播种工作已接近尾声，预计强劲的出口需求将支撑播种面积创下历史新高。

巴西南里奥格兰德州农业厅(Emater)表示，截至4月6日当周，该州2022/23年度大豆收割较上周增加10个百分点至18%，而玉米收割完成79%。该机构表示，3月29日和31日期间的降雨分布更为均匀，且雨量更大，有助于田间土壤恢复湿度并维持。

机构观点

华安期货：玉米供应压力逐渐减少，终端消费有季节性回暖预期，但有抛储政策压制行情，预计4月期价震荡偏强。具体来看：供应方面供压减弱，国内基层农户余粮不足两成售压利空影响趋小，进口有望增加但多流入地方储备，新作生产成本涨价支撑远期玉米价格；需求方面预期消费增加，主要是节日效应增强终端市场看多未来消费信心，企业预期盈利回升增加生产，但饲料业有不定期低价稻谷和小麦抛储利空，由于价差和替代空间小预期压制幅度有限。投资策略：单边建议——抛储和进口量大信息公布时C2307合约逢低买入。

方正中期期货：外盘市场来看，3月底库存数据偏低提振近月合约价格，不过整体出口不佳的压力仍在，此外，新季种植面积预期构成远月的压力，整体来看，外盘期价或继续区间震荡波动。国内市场来看，以外盘价格波动以及国内现货预期为主，偏弱预期的传导延续，目前下游消费端仍然未见明显的变化，同时小麦价格下滑带来弱势情绪继续兑现，消费弱预期对整体市场的压制延续，短期期价仍处于压力消化期。交易策略：玉米期价短期或回归窄幅震荡，操作方面暂时观望。

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