关注新季棉花种植情况

【主要观点】

市场对供应端的2023/24年度新疆棉植棉面积下降、天气炒作及籽棉抢收利多预期较强，不过需求端内销需求边际略有走弱，外销部分新订单略有下达，需求端整体边际略走弱但走弱暂不明显。综上，短期棉价或略偏强运行，但外部风险未完全消失。

【本周策略】

09多单持有。

【上周策略】

09多单持有。

【运行情况】

宏观：3月非农新增就业低于预期，但失业率出现下滑，劳动参与率提升。市场认为美国劳动市场仍有韧性。5月继续加息预期上升。

供给：USDA3月显示全球棉花产量上调16万吨，其中印度方面继续下调22万吨，中国方面上调22万吨，澳大利亚上调11万吨。

需求：全球棉花消费继续保持下调趋势，大幅下调12万吨，其中土耳其下调7万吨，巴基斯坦下调4万吨，孟加拉方面消费下调2万吨。

库存：截止至4月6日，进口棉花主要港口库存周环比减1%，总库存25.18万吨。

新棉上市：截至2023年3月23日24点，累计公检26899019包，合计6065933.3621吨，同比增加12.25%，新疆棉累计公检量5963391.9417吨，同比增加12.80%。

现货：截至4月6日，全国3128皮棉均价15256元/吨，周环比上涨0.05%。其中新疆市场3128B机采棉价格14650-14700元/吨，手采棉价格14800-15000元/吨，强力28；内地市场3128B机采棉价格15300-15400元/吨，手采棉价格15400-15700元/吨，强力28。

观点/策略：市场对供应端的2023/24年度新疆棉植棉面积下降、天气炒作及籽棉抢收利多预期较强，不过需求端内销需求边际略有走弱，外销部分新订单略有下达，需求端整体边际略走弱但走弱暂不明显。综上，短期棉价或略偏强运行，但外部风险未完全消失。

风险：下游需求恢不及预期。

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