外围市场不确定因素较多 短期沪胶维持低位震荡

消息面

国内3月制造业PMI较上月回落，不过仍在50以上的扩张区间，国内经济保持复苏状态，对大宗工业品带来支撑，受原油价格跳涨等因素影响，国内工业品期货指数有望震荡反弹，对胶价带来支撑和利多情绪提振。

上周中国半钢胎样本企业开工率为78.31%，环比-0.90%，同比+13.75%。中国全钢胎样本企业开工率为70.35%，环比-2.94%，同比+9.70%。

近期海南产区部分区域已小面积开割，胶水少量释放，新胶供应压力不大，制全乳胶水收购价格参考为10400-10500元/吨。西双版纳主产区部分已零星试割，全面开割有望泼水节后。

机构观点

中泰期货：

沪胶基本面变化不大，国内外产区处于淡产季，青岛地区库存持续增加给市场带来压力，但是下游轮胎厂开工陆续恢复。节后下游需求表现较好。外围市场造成的恐慌情绪逐渐减弱，沪胶主力近期在12000附近整理，目前外围市场不确定因素较多，基本面多空僵持，短期沪胶维持低位震荡为主。

广州期货：

当前制约橡胶盘面上行的主要利空因素为高位持续累库的青岛港口库存，不少投资者表示橡胶下游轮胎厂尽管近期订单增量放缓但是开工持续保持高位，但是橡胶原料的库存就是没有见到拐点。对于该问题，业内知情人士认为是前期欧美方面推迟订单，导致许多低价原料货源进入国内，近期集中到港所致，后续将继续关注青岛港口库存变动。在近期偏弱调整下，目前橡胶位置处于历史低位，往后看下挫空间有限。

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