下游实际需求暂未明显改善 橡胶盘面震荡调整为主

3月10日，国内期市能化板块大面积飘绿。其中，橡胶期货主力合约开盘报12170元/吨，盘中低位震荡运行；截至收盘，橡胶主力最高触及12250元，下方探低11975元，跌幅达2.12%。

海南产区一月全面停割，2月维持停割状态，胶水产量也逐渐减少，预计三月份开始东部、东南部三月底迎来开割，西部、西南部晚半月左右，后续仍需关注天气情况影响。

截至2023年2月28日，交易所指定仓库的橡胶（RSS）库存为9423吨，较截至02月20日的8777吨增加646吨。

截止2023年3月3日当周，山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为69.3%，较上周小幅回升0.40个百分点，同比大幅增加8.86个百分点。国内轮胎企业半钢胎开工负荷为73.90%，较上周略微回升0.20个百分点，同比小幅增加5.76个百分点。

后市来看，橡胶期货行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

南华期货指出，海外产区逐渐进入停产季，全球供给逐渐收紧，原料成本对胶价形成支撑。但目前国内天胶库存仍处于高位，下游实际需求也未出现明显改善。替换市场需求能否复苏主要关注物流货运是否恢复，而经济若能顺利复苏也将带动配套市场需求提升。近期基本面没有出现变化，盘面胶价震荡调整，5-9结构维持小C，建议近期暂时观望。

安粮期货表示，春节淡季导致的显著累库仍在拖累橡胶价格，但从2月国内经济数据及美联储加息放缓等宏观、轮胎开工率上升及轮胎去库等因素来看，橡胶下方支撑较稳，且在合适时机或有向上表现。关注后市真实需求情况和库存情况，关注主力12300-12500元/吨支撑位置。

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