需求端增量有限 短期硅铁期价或仍将承压运行

3月29日，国内期市黑色金属板块涨跌互现。其中，硅铁期货主力合约开盘报8058元/吨，今日盘中低位震荡运行；截至发稿，硅铁主力最高触及8062元，下方探低7882元，跌幅达2.35%附近。

目前来看，硅铁行情呈现震荡下行走势，盘面表现偏弱。对于硅铁后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

申银万国期货表示，兰炭价格止跌回升，当前硅铁平均生产成本在7300元/吨左右，行业利润情况尚可。近期厂家检修情况增加，硅铁产量持续下滑，但厂家库存压力仍存。下游钢厂开工水平进一步提升的空间收窄，镁锭价格低位企业开工积极性不高，海外需求疲弱硅铁出口增量受限。综合来看，在需求端增量有限的情况下，市场供需关系的改善难度较大，硅铁价格或仍将承压运行。操作上建议逢高空配为主，预计SF2305合约波动区间7500-8300。

国贸期货分析称，成本来看锰矿港口挤压高库存下延续颓势，未对锰硅形成较好支撑，而兰炭行业协会及重点企业倡议限产保价，任何企业不得低于指导价销售，其中小料定价在1300元/吨，落地后对兰炭及硅铁价格有较好保护。减停产情况来看，硅铁内蒙、陕西有新增关停多台炉子，在硅铁厂做出一波积极的自发性减产应对后，当下的产量水平相对健康，降库趋势在增加。但锰硅这块厂家的生产意愿仍是强烈，周产量不降反增，库存较高。近期双硅价差有所走阔，由于宁夏硅锰成本高于内蒙，因此我们预计宁夏锰硅厂在未做出优先大幅减产动作前，双硅价差都将进一步走阔。宏观层面，美联储如期加息25bp，且大概率将于5月结束本轮加息，市场“悬着的心”暂且落下，但需警惕银行事件扩散风险。综上，短期双硅预计窄幅震荡运行，单边建议观望。

国信期货指出，上周（3.23）统计全国136家独立硅铁企业样本：开工率（产能利用率）全国38.90%，较上期降2.44%；日均产量14995吨，较上期降710吨。静态来看硅铁偏向过剩，但兰炭限产叠加硅铁减产，建议观望为主。

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