PVC市场仍缺乏利好刺激 盘面表现略显僵持

【行情复盘】

PVC期货延续小幅反弹态势，回补前期缺口，主力合约上破6150压力位，盘面窄幅高开高走，重心平稳回升，逐步上破6200关口，最高触及6258，录得三连阳。隔夜夜盘，期价继续上探。

【重要资讯】

受到期货连续上涨的提振，国内PVC现货市场气氛有所好转，各地区主流价格跟随小幅上调，市场低价货源有所减少。PVC基差频繁转换，与期货相比，现货市场再度转为窄幅升水状态，但点价货源优势并不明显，市场实际成交维持偏淡态势。上游原料电石市场暂时止跌，乌海、宁夏地区电石出厂价上涨50元/吨，采购价格维持稳定。电石企业亏损压力下，开工相对下降，企业出货压力得到缓解，出厂报价试探性上调。PVC企业电石待卸车依旧偏高，仍抵触高价电石货源，预计电石价格难以持续推涨，成本端支撑较为乏力。西北主产区企业尚未摆脱亏损局面，为保证出货，挺价意向并不强，出厂报价跟随上调，签单情况一般。PVC现货产量维持在高位，货源供应充裕。新增两家检修企业，部分前期检修企业延续停车状，此外部分生产企业存在降负荷现象，PVC行业开工率回落至77.14%。当前长期停车企业数量仍较多，损失产量窄幅增加。后期计划检修企业增加，预计PVC开工或延续下滑态势，由于装置停车时间不集中，开工短期难以出现大幅下降。随着天气回暖，下游市场需求向好。华北、华东以及华南地区下游制品厂平均开工基本达到至六成以上，由于自身订单不佳，生产仍缺乏积极性。贸易商报价窄幅上调，但实出货有限。当前下游入市刚需补货为主，经过前期适量补货后，偏高报价难以成交，市场追涨热情不高。最新公布的数据显示，1、2月份PVC出口量均超过20万吨，超出市场预期，出口市场迎来开门红。海外报价回落，出口利润偏低。3、4月份预计出口不及前期表现。经过近两个月的累库，华东及华南地区社会库存基本维持在45万吨以上波动，处于偏高水平。近期PVC社会库存高位窄幅回落，略降至44.59万吨，依旧大幅高于去年同期水平35.61%。

【交易策略】

当前需求跟进乏力，PVC库存消化速度缓慢，去库力度依旧偏弱，市场避险情绪有所释放，但PVC市场仍缺乏利好刺激，盘面表现略显僵持，后期随着生产企业春季检修陆续启动，或带动PVC基本面出现好转，短期05合约站稳6150支撑位，重心将继续上探，低位多单谨慎持有，关注6300关口压力位。

（来源：方正中期期货）

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