下游聚酯有减产传闻 PTA期货或维持高位整理

3月30日早盘开盘，国内期货主力合约涨多跌少。其中，PTA期货主力合约开盘报6220元/吨，盘中高位震荡运行；截至发稿，PTA主力最高触及6302元，下方探低6198元，涨幅达2.35%附近。

目前来看，pta行情呈现震荡上行走势，盘面表现偏强。对于pta后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

混沌天成期货分析称，供应端：华东一套160万吨PX因故开车推迟到四月中旬，或加剧PX紧张。随着pta产能上升，PX端才是矛盾所在，美国汽油消费强劲预计调油逻辑仍然存在，目前PX预期四月检修较多供需缺口大。需求端：聚酯上周负荷90.9%，尽管有减产传闻但范围不大。今年终端纺织内销较好，外销订单大跌，预计四月后弱需求或逐渐反馈到聚酯端。综合来看，pta大涨驱动在于流通货源减少和PX紧张，PX的近月矛盾在聚酯高开工下难以化解，但今年终端订单不及往年，聚酯或难向下游传导成本压力，随着亏损扩大或发生负反馈。

华泰期货表示，下游聚酯有减产传闻，但实际减产落地程度仍待观察；TA逐步从3月的去库周期进入4月供需平衡状态，主流大厂有回购现货，TA基差坚挺，TA加工费有上升可能。TA上涨的驱动逻辑仍是PX，美国汽油旺季带动芳烃加工费走强，且4月PX亚洲检修集中，建议逢低配多。

美尔雅期货给出的观点是，短期供需尚可，pta现货偏于集中，pta或维持高位整理。现货方面，供应商低价继续买盘，刚需补货较昨日好转，日内现货基差松动，价格继续上探。3月29日pta现货价格收涨45至6295元/吨，现货均基差收跌7至2305+158。主港主流货源，3月底及4月初交割现货05升水158附近、4月中交割05升水155附近、5月交割05升水10附近成交及商谈。加工费方面，PX收1101美元/吨，pta加工费回升至578.73元/吨。

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