基本面上内需见顶外需乏力 棉价上方承压

3月23日盘中，棉花期货主力合约弱势震荡，最高上涨至14055.00元/吨，最低下跌至13955.00元/吨。截止发稿，棉花主力合约报13980.00元/吨，跌幅0.11%。

【基本面】

至3月21日，印度S-6棉花价格60400卢比/坎地，29mm现货均价为60275卢比/坎地。

1月我国棉布进口量同比增147.16%，为3094.82万米；2月进口量同比增136.47%，为2349.42万米；1月和2月累计进口量5444.25万米。

欧洲央行执委兼首席经济学家连恩表示，金融市场的动荡不足以影响货币政策；欧洲央行管理委员会委员温施认为强有力的监管一直让欧元区银行保持在健康状态；欧洲央行行长拉加德则表示，如果银行开始变得保守并继续加息，那么欧洲央行提高借贷成本的行动可能会被放大。

【机构评价】
东方汇金期货：美元回落，棉花延续反弹。05合约上涨0.43美分/磅，涨幅为0.55%。宏观方面，瑞士银行获得救助，全球银行业风险的担忧有所缓解。美联储加息25bp，但暗示年内或仅再加息一次。美元下挫，商品受到提振。夜盘郑棉小幅反弹。当前宏观情绪转好，但基本面上内需见顶外需乏力，棉价上方承压。

西南期货：上一日，外盘ICE棉花冲高回落，因美元走弱，大宗商品得到反弹。美联储于周三加息25个基点，美元进一步走弱。3月9日止当周，美国当前市场年度棉花出口销售净增22.55万包，较之前一周增加97%，较前四周均值减少3%。当周，美国下一市场年度棉花出口销售净增1.28万包。美国农业部在3月供需报告中将全球2022/23年度棉花期末库存预估上调至9115万包，较上月预估上调207万包，较上年度高500万包。从国内来看，1-2月，中国纺织服装累计出口408.4亿美元，同比下降18.5%，其中纺织品出口191.6亿美元，下降22.4%，服装出口216.8亿美元，下降14.7%。在海外经济衰退的情况下，中国纺服出口受到了一定的压力，出口下降的压力可能还会持一段时间。中期来看，随着国内宏观经济向好，国内需求或有所恢复，但内需的恢复不能完全对冲出口下滑的压力，内外不能共振，因此价格向上的驱动不强。供给端来看，国内丰产导致供给充足，注册仓单持续增加，给盘面也带来压力。策略方面：尝试做多。

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