需求予以支撑但不多 PVC承压运行

【PVC现货】

国内PVC市场现货价格区间整理，点价货源部分有优势，偏高报盘难成交，贸易商基差报盘变化不大，下游采购积极性不高，低价挂单为主，市场整体成交气氛偏淡。5型电石料，华东主流现汇自提6030-6130元/吨，华南主流现汇自提6080-6180元/吨，河北现汇送到5980-6060元/吨，山东现汇送到5980-6070元/吨。

【电石】

乌海、宁夏等地电石出厂价继续下调，采购价区域性跟降，整体价格已低于去年最低点，电石厂成本等压力明显加大，降负荷或是停车现象开始有出现。目前各地PVC企业电石到厂价格为：山东主流接收价3620-3780元/吨；山西榆社陕西自提3150元/吨；陕西北元乌海府谷货源到厂价3250元/吨。

【PVC开工、库存】

开工：截至3月16日，PVC整体开工负荷率79.04%，环比下降0.04个百分点；其中电石法PVC开工负荷率77.37%，乙烯法PVC开工负荷率84.78%。

库存：截至3月19日，国内PVC社会库存在53.58万吨，环比增加0.15%，同比增加43.11%；其中华东地区在38.98万吨，华南地区在14.60万吨。

【行情展望】

估值看PVC利润小幅走弱主因PVC价格下跌，电石方面预计仍偏弱，整体看估值偏中低。驱动上，当前供应端矛盾有限，主要压力仍在于高库存；供应端后续有装置检修，予以一定利好期待，需求端据悉印度库存高企，海外需求萎靡，亚洲市场价格下调；内需方面从玄德样本看下游订单有所好转；据调研了解下游对低价货源需求积极性较好，“逢跌采购，大跌大买”心态，但需防范盘面破位下跌后下游转向观望的负面循环。鉴于短期难予以较强向上驱动，我们认为当前需求端给到一定支撑但不多。结合当前点位PVC建议短期观望。

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