基本面缺乏上涨驱动 预计棕榈油延续震荡格局

一、行情回顾

上周五BMD棕榈油期货下跌。6月毛棕榈油报每吨3,921令吉，较周四下跌12令吉或0.31%。

二、基本面汇总

马来西亚3月1-20日棕榈油出口量为939379吨，上月同期为784105吨，环比增加19.80%。

印尼主要行业监管机构称，印尼通过期货交易所引导毛棕榈油出口的计划将改善这一全球最大出口国的政策制定。

据两名市场人士透露，巴西国家能源政策委员会(CNPE)预计将在周五提高生物柴油强制掺混比例，从4月开始可能提高到12%。该决定满足生物柴油生产商的要求，此前在整个2022年比例保持在10%。

截至3月10日当周，国内棕榈油库存为101.57万吨，较前一周降低1.31万吨，降幅1.27%，当前国内库存仍居高位，国内去库不畅使得棕榈油价格承压。

三、机构观点

国泰君安期货：总体来看，由于基本面缺乏上涨驱动，叠加外部市场情绪影响，短期内三大油脂预计将维持偏弱走势，目前不建议做多，基于短期走势受情绪影响波动较大，建议观望为主，等待外部市场的影响消退。

华泰期货：棕榈油方面，SPPOMA数据显示，2023年3月1-15日马来西亚棕榈油产量环比减少29.08%，上周3月10日MPOB报告显示2月棕榈油产量为125万吨，环比减少9.35%，前期产区洪水对产量的负面影响得到印证。而据SGS、ITS和AmSpec Agri等船运机构数据显示，马来西亚1-15日出口数据环比大幅上涨，利多棕榈油。国内方面，进口利润倒挂严重，近期洗船较多，内贸补货较为活跃，各地基差均有上涨，但受国外银行危机影响，市场对宏观经济较为悲观，棕榈油本身虽有利多，但也较难走出独立行情，预计棕榈油延续震荡格局，但会在三大油脂中表现较强。

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