铅价下跌空间受限或带来支撑 需求端季节性转弱

【行情复盘】

沪铅主力合约收于15395，涨0.39%。铅锭现货价15200——15350，均价15275，涨100。

【重要资讯】。

2023年3月11日——2023年3月17日原生铅冶炼厂周度三省开工率为55.45%，本周原生铅冶炼厂开工率较上周降1.1个百分点。3月11日-3月17日再生铅持证企业四省开工率为44.38%，较上周增0.97个百分点。

库存方面，截止3月16日，铅锭五地社会库存累计5.55万吨，较3月13日增0.54万吨，较3月10日增0.38万吨。再生铅检修存在，后续累库压力或不及2月。

消费端，3月11日-3月17日，铅酸蓄电池生产企业开工率为72.61%，较上周略降0.2%。

【操作建议】

美元指数回调，瑞银收购瑞信达成协议，六大央行采取措施增加美元流动性。风险偏好料有所回升。

基本面上，国内精铅冶炼厂和下游蓄电池企业近期开工率均略有下滑。近期沪伦比值不断走低，出口盈利虽降但仍存在，预期出口量将会继续走升。废电瓶供应有限，价格下跌空间受限仍可能带来支撑。

综合看，需求端季节性转弱，但市场对于淡季不淡仍有期待，且近期产量压力不大，大企业开工率较好，若没有进一步利空冲击，沪铅暂时继续会在15000-15500元之间波动。近期继续关注主产区供需改善相对节奏，以及库存变化。

（来源：方正中期期货）

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