苯乙烯：新装置投产叠加高库存 EB短期压力较大

【现货方面】

昨日华东市场苯乙烯小幅整理，港口库存小幅走低，带动市场情绪的好转，尽管现货供应充足，4/5月整体走强，市场以换货交易为主。至收盘现货8530-8580，3月下8590-8640，4月下8610-8630，5月下8600-8640，单位：元/吨。美金市场小幅整理，内外盘基差保持倒挂，报盘稀少，由于利润亏损，日韩装置负荷偏低运行，3月纸货卖盘1100，4月到船货1070对1090LC90，单位：美元/吨。

【成本方面】

昨日纯苯国内价格继续上涨。下游苯乙烯期货价格上涨，同时供需面向好预期下，市场商谈重心走强，截止收盘华东港口纯苯现货商谈在7180/7200元/吨，3月下商谈7290/7300元/吨，4月下商谈7380-7400元/吨，5月商谈7390/7400元/吨；FOB韩国4月935美元/吨成交，5月买盘931美元/吨。3月开始海外市场芳烃装置停车检修季开启，整体供应有下降预期。

【供需方面】

供应：苯乙烯负荷降至63%附近。

需求：下游需求环比好转，仍处于提负阶段，但终端订单表现不佳，跟进略显观望，ABS/PS订单跟进谨慎，在新装置投产下，行业利润持续亏损。

【行情展望】

广东石化可能近期出产品，加上利华益重启，短期苯乙烯供应增加，虽下游负荷仍在继续提升，但港口绝对库存偏高，市场货源充足，苯乙烯反弹压力较大。但随着非一体化苯乙烯亏损扩大，且纯苯供需面边际改善，苯乙烯成本支撑或逐渐增强。短期苯乙烯无明显利好，震荡对待。

策略上，EB04在8400以下偏多操作，短线为主；EB4-5逢低正套

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