下游需求逐渐恢复 苯乙烯成本走势和需求恢复进度

【行情复盘】

期货市场：夜盘，苯乙烯高开低走，EB03收于8577，跌1元/吨，跌幅0.01%。

现货市场：现货价格上涨，市场成交一般，江苏现货8540/8590，3月下旬8650/8680，4月下旬8635/8665。

【重要资讯】

（1）成本端：成本震荡。原油缺乏单边驱动，以宽幅震荡为主；纯苯当前供稳需降，但外盘将支撑国内价格偏强；乙烯供需偏弱，但外盘走势偏强，将支撑价格偏强震荡。

（2）供应端：装置陆续检修，产量阶段性收缩，新装置试车再次推迟。广东石化80万吨装置继续推迟至2月25日试车，配套60万吨ABS同步试车；唐山旭阳30万吨2月15日开始始检修40-45天，连云港石化60万吨负荷降至6成，计划3月初停车15天，北方华锦15万吨2月16日左右开始检修两周，浙石化120万吨装置2月5日已停车，检修45-50天；利华益72万吨装置2月7日逐步降负，2月19日附近停车10-15天左右，镇利一期62万吨计划2月24日-5月7日检修，镇海炼化3.5万吨计划2月20日-5月25日检修，宝来石化30万吨计划2月28日开始检修10天左右。截止2月16日，周度开工率72.86%（-3.57%）。

（3）需求端：开工缓慢恢复。截至2月16日，PS开工率71.6%（+5.8%），EPS开工率48.73%（+4.34%），ABS开工率84.51%（-0.66%）。

（4）库存端：截至2月15日，华东港口库存22（+1.0）万吨，库存偏高，本周期到港3.5万吨，下周期计划到港1.6万吨，预计出口0.5万吨。

【套利策略】

EB03/04价差在0值附近波动，但在装置检修和需求恢复的预期下，预计价差维持近强远弱，可尝试做多价差。

【交易策略】

2月份装置检修较多产量收缩，而下游需求逐渐恢复，苯乙烯供需面收缩。当前苯乙烯利润回落，随着检修落地和需求回暖，下旬价格将震荡回升，但港口库存偏高将压制反弹高度。关注，成本走势和需求恢复进度。

（来源：方正中期期货）