市场消耗库存为主 短期苯乙烯基本面有所好转

2月20日盘中，苯乙烯期货主力合约震荡上行为主，最高上探至8478元。截止发稿，苯乙烯主力合约报8463元，涨幅0.64%。

苯乙烯期货主力小幅上涨0.64%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？

国投安信期货：建议谨慎逢低布局苯乙烯多单

苯乙烯春检目前涉及产能419万吨，约占总产能的23%，预计损失产量37万吨。其中浙石化、河北旭阳、北方华锦已经开始检修，镇海利安德、山东利华益、宝来石化预计本月中下旬停车。华东某装置三月有检修计划，采购现货交合约，港口现货企稳，现货加工费在700元/吨左右，低估值下建议谨慎逢低布局苯乙烯多单，注意原油端风险，后期关注出口及检修落地情况。

上海中期期货：短期基本面对苯乙烯价格或将起到支撑

截至1月19日，苯乙烯开工为78.12%。成本端看，纯苯供需仍偏松，成本支撑下价格震荡。华东港口库存维持低位，提振市场交易情绪。现货交易以刚需为主，持货商随行就市。从苯乙烯供应端来看，生产端在利润回调下开工率回升，苯乙烯供应较宽松；需求端来看，下游在成本走弱后利润改善，开工有一定提高，且部分下游采购低价苯乙烯，短期基本面对价格或将起到支撑，时间轴拉长，需求增长动能弱，供应量增加导致价格回调，长期供需基本面震荡转弱。操作上，建议偏空看待。

南华期货：短期苯乙烯基本面有所好转

苯乙烯装置检修逐套落地，短期供应向上弹性有限，以消耗库存为主，港口库存本周累库幅度已经开始逐步减少，后续将转为去库节奏，但小幅去库不足以形成苯乙烯价格上行驱动，关键还是看去库节奏以及幅度大小。下游需求本周还是无法看到完全启动，EPS与ABS开工有所回升，但PS启动仍旧较慢，在PS启动较慢的原因可能在于下游隐性库存较高，终端恢复较慢。但是我们从苯乙烯上下游短期格局，以及苯乙烯自身估值上来看，短期估值向下调整到位，较为合理，自身供应端短期向上弹性不大，累库节奏开始变缓慢，关键点在于下游及终端消耗完隐性库存后，将有望从刚需转为补库节奏，整体而言，短期苯乙烯基本面有所好转。策略上推荐8300-8500区间波段做多；套利选择04-05合约正套。