聚酯产销表现仍不佳 乙二醇短期整体走势震荡

【行情复盘】

期货市场：上周五夜盘，乙二醇小幅上涨，EG2305合约收4177元/吨，涨1.02%，减仓0.42万手。

现货市场：乙二醇现货价格下跌，华东市场现货价4035元/吨。

【重要资讯】

（1）从供应端来看，近期装置变动较多，供应压力仍存。国内方面，榆林化工180万吨装置2月10日因故降负至6-7成运行，预计10天左右；新杭能源40万吨装置因催化剂更换降负至5成运行，计划半个月左右；中科炼化50万吨装置2月6日因故停车，2月9日重启，预计周末出产品；荣信化工40万吨装置计划3月份例行年度检修；卫星石化90万吨装置1月29日停车检修，预计15天左右；武汉石化28万吨装置计划2月下旬重启，该装置于2022年12月初停车；阳煤寿阳20万吨装置计划3月中旬重启，该装置于2022年12月初停车；富德能源50万吨装置计划2月19日停车检修，预计10天左右；黔希化工30万吨装置计划2月底检修一个月。国外方面，沙特一套85万吨装置计划近期停车检修，预计时长3周左右；科威特53万吨装置计划3月份停车检修，预计3周左右。截止2月9日当周，乙二醇开工率为61.47%，周环比下跌0.93%。

（2）从需求端来看，下游聚酯装置陆续重启，开工负荷走高。2月10日，聚酯开工率74.99%（+0.48%），聚酯长丝产销34.4%（-6.8%）。

（3）从库存端来看，2月9日华东主港乙二醇库存为103.36万吨，较2月6日去库2.24万吨。2月9日至2月15日，华东主港到港量预计17.78万吨。

【套利策略】

2月10日现货基差为-117元/吨，建议空基差策略继续持有。

【交易策略】

终端织造行业开工提负明显，但由于节前原料备货加多，目前仍以消耗库存为主，聚酯产销表现仍不佳。终端新增订单来看，逐步零星下达，增量有限。整体来看，预计乙二醇短期整体走势震荡，中长期来看，随着需求端继续恢复，建议关注逢低布局多单机会。关注终端需求继续恢复程度以及成本端油价变动。

（来源：方正中期期货）