美指从近九个月低位反弹 贵金属维持弱势行情

贵金属【行情复盘】

美国1月非农数据公布前，美元指数从近九个月低位反弹并延续，美债收益率表现偏弱，贵金属高位回落后维持震荡行情。贵金属从逾九个月高位回落，技术面短线见顶信号有所增加，调整行情或将会持续。

日内贵金属维持震荡调整行情，现货黄金整体在1909-1919美元/盎司区间震荡调整。现货白银失守24美元关口后，整体在23.32-23.6美元/盎司区间偏弱运行。国内贵金属维持弱势行情，沪金跌0.87%至419.34元/克；沪银跌1.16%至5197元/千克。

【重要资讯】

美联储公布最新决议，如期继续放缓加息至25个基点，同时暗示要继续加息。声明称，通胀已经缓和，但仍处高位。金融状况将纳入政策考量，研究加息程度，暂停加息前还会再加几次。未就终端利率做出决定，前景显示今年不会降息。市场最新预期：美联储3月加息25个基点的概率为80%，终端利率在6月达到4.89%，到年底降息幅度约为50个基点。

欧洲央行表示，鉴于潜在通胀压力，3月再加50基点后，然后评估货币政策后续路径。利率需要稳步上升，确认资产购买计划每月将减少150亿欧元。欧洲央行行长拉加德表示，不会在3月份达到利率峰值水平，未来加息步伐可能是50个或者25个基点。

截至1月24日当周，黄金投机性净多头增加4433手至157673手合约，表明投资者看多黄金的意愿继续升温；投机者持有的白银投机性减少5784手至25684手合约，表明投资者看多白银的意愿小幅降温。

【交易策略】

运行逻辑分析：美联储货币政策调整节奏预期与经济衰退担忧继续主导贵金属行情；美元指数和美债收益率走势直接影响贵金属走势；亦要关注突发地缘政治、主权债务危机等黑天鹅事件的影响。美联储加息步伐将会进一步放缓直至停止加息，美国经济衰退担忧继续升温，美元指数和美债收益率维持弱势行情，贵金属突破关键点位后维持高位偏强运行态势，继续关注政策收紧节奏放缓、经济衰退预期与地缘政治等宏观因素能否助力贵金属持续上涨。

运行区间分析：伦敦金现从1959美元/盎司（425元/克）附近回落，调整行情或将持续，下方继续关注1800美元/盎司支撑（395元/克）；随着联储政策收紧步伐放缓兑现并持续，经济衰退担忧加剧等因素影响，叠加美元指数和美债收益率继续回落，伦敦金现未来仍有上涨空间，若能有效突破则需关注2000美元/盎司关口（435元/克），故等待低吸机会。白银再度回到23.8-24美元/盎司（5300元/千克）关键位置下方，下方关注22美元/盎司（4800元/千克）关口；未来仍有测试24.8-25美元/盎司位置（5500元/千克）的机会。贵金属依然处于震荡调整期，继续警惕靴子落地的影响，前期做多仓位获利了结。当前观望为主，建议等待低吸机会。

黄金期权方面，建议卖出深度虚值看跌期权获得期权费，如暂时可卖出AU2304P388合约。白银期权方面，建议卖出深度虚值看跌期权获得期权费，如暂时可卖出AG2304P4800合约。

（来源：方正中期期货）

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