pta供需基本面不明显 价格宽幅震荡对待

【行情复盘】

期货市场：上周五夜盘PTA价格继续反弹，TA05合约价格上涨66元/吨，涨幅1.20%，增仓1.56万手，收于5572元/吨。

现货市场：截至2023年1月13日当周，现货市场价格收涨215至5528元/吨，贸易商以及供应商继续出货为主，成本强势叠加节后预期向好，价格走强，现货市场基差稳定，主港主流现货基差至2305合约平水。

【重要资讯】

（1）原油成本端：能源价格在低估值与低景气度博弈明显，市场多空博弈较为激烈，随着美联储加息预期放缓，美元指数进一步走弱，EIA上调原油需求前景，均提振原油价格走强，但近期美国政府继续释放释放战略石油储备可能性同时对委内瑞拉原油制裁有放松迹象，可能一定程度打压原油价格。总体来看，原油市场多空交织，不确定性增强，价格宽幅震荡对待。

（2）PX方面：工厂略有惜卖情绪提振PX价格，原油价格上涨带动下，1月13日，PX价格收于1009美元/吨CFR中国，周度持上涨50美元/吨。

（3）从供应端来看：截至1月12日，pta开工率69.0%，周度调降0.4%，13日，西南一套100万吨pta装置计划近期重启，具体恢复情况待跟踪，该装置12月9日意外停车。华东一套250万吨pta装置今日停车，预计一周附近。pta开工负荷小幅下降。

（4）从需求端来看，截至1月12日，聚酯开工负荷66.1%，周度小幅下降1.4%。终端方面，江浙开工进入春节放假状态，江浙下游加弹仅存一些聚合配套的大厂还在正常开车运行，其余散户均停车放假；各地织造和印染全面放假。终端工厂近期进行原料备货，一定程度提振产业链价格。

【套利策略】

现实终端需求淡季，春节放假中，主流聚酯优惠促销一日产销放量后，今日产销整体偏弱，总体预计备货量依然不高，预期端随着中国经济恢复预期逐步增强，可能会呈现出弱现实强预期局面，从而推动pta近远月价差走弱，建议可择机参与空近月多远月行情。

【交易策略】

近期pta供需基本面不明显，但受PX工厂略有惜售影响、同时原油价格上涨亦提振pta价格，终端企业虽有节前备货意愿，但预计对行情持续推动力有限，pta依然维持累库节奏，多空交织下，价格宽幅震荡对待，关注5650元/吨压力位。

风险关注：原油价格继续大幅上涨。

（来源：方正中期期货）

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