库存仍处于低位 纯碱期货高位震荡突破

1月12日，国内期市能化板块大面积上涨。其中，纯碱期货主力合约开盘报2865元/吨，今日盘中高位震荡运行，早盘收涨2.52%；截至收盘，纯碱主力最高触及2909元，下方探低2859元，涨幅达3.13%。

目前来看，纯碱行情呈现震荡上行走势，盘面表现偏强。对于纯碱后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

国投安信期货表示，纯碱05合约再度走强，从基本面来看，远兴能源投产提前，但供给压力主要在09合约上，加之光伏点火继续增加，浮法冷修预期减弱，产业链低库存的强现实下，纯碱上半年有望继续维持偏紧格局。策略层面，远兴能源投产对09合约压力比较大，产业链利润有望再平衡，可以关注相应合约的多玻璃空纯碱策略。

英大期货指出，今日纯碱SA305日线高位震荡突破，增仓上行，再创新高。日内高位盘整后，午后选择增仓上行，突破前期2827-2850压力，再创近期新高2867，突破目前震荡区间2600-2850，不排除进一步上攻可能。关注2850高位压力区表现，轻仓操作。远月SA2309高位可依托新高暂持，近强远弱格局不变，5-9正套可继续持有。鉴于SA2305高开工率低库存的现实，近月基差支撑较强；明年下半年大概率阿拉善天然碱项目落地投产的预期，建议关注高位择机沽空SA2309合约。纯碱厂商仍建议逢高逢大涨进行套期保值，珍惜高位建仓的机会。前期未介入套期保值空单的，2900以上介入SA2305的空头套保或者2500以上介入SA2309空头套保。

五矿经易微服务分析称，本周厂家基本执行前期订单为主，近期市场对重碱需求持续增加，增量主要来自于光伏，货源紧张，需求尚可；轻碱下游企业备货基本接近尾声，需求一般。目前部分下游企业逐步停工放假，备货速度有所放缓，虽然纯碱库存仍处于低位，上涨幅度或有所减缓。预计短期纯碱价格震荡运行，谨慎操作。