青山纯镍增产消息持续发酵 沪镍期货或震荡调整

一、行情回顾

周二晚间，沪镍期货主力合约较前一交易日下跌0.33%。

二、基本面汇总

伦敦金属交易所（LME）：不久将宣布重启亚洲时段的镍交易。需要做进一步的工作，并向市场传达一份详细的实施计划。

近日，有媒体援引消息称，青山集团为获取精炼镍的高利润，已在印尼建厂，要求生产精炼镍。同时还与多家中国铜生产厂家磋商，将青山集团原先生产的材料加工成更有价值的精炼镍。

2022年1-11月中国湿法冶炼中间品进口量为13.3万镍吨，同比2021年增加了6.5万镍吨。2022年1-11月国内进口火法冶炼产品(主要是高冰镍)15.5万吨。2022年中间品进口量呈翻倍式增加的趋势。

三、机构观点

国投安信期货：低库存暂难缓解，还需警惕挤仓风险

近日青山纯镍增产消息持续发酵，对市场带来较大冲击。现阶段下游不锈钢企业减产，前驱体企业需求低迷，而印尼回流的镍铁和中间品又与日俱增，供强需弱的格局使镍价承压，但高冰镍转化为硫酸镍的加工能力目前仍有限制，纯镍产量难以迅速释放，低库存暂难缓解，还需警惕挤仓风险。

中财期货：供应预期持续放大，对镍价形成明显的负面影响

据知情者消息称，青山已经在印度尼西亚建设精炼镍的生产设施；此外，青山还正在与国内数家铜冶炼厂讨论将其材料加工成更有价值的精炼镍，如果青山的计划成功实现，加上其他国内同行业企业也有类似行动，2023年中国的精炼镍产量预计将大增。目前青山和国内铜厂尚未回应外界的置评请求。英国交易服务公司（GCH）发言人证实，该公司将在2023年一季度末推出镍实物交割的现货交易平台，并将采用实际贸易数据发布一级镍的现货指数，拟替代伦敦金属交易所（LME）基准合约。GCH表示所有形式的一级镍都可以在该平台上交易，最低交易规模为20吨，但在计算该指数时只会使用镍豆和电解镍板。镍供应预期持续放大，对镍价形成明显的负面影响，期价偏弱。不锈钢价格近期产量明显收缩，表现相对镍价较强。

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