农产品商品日报：豆粕累库速度加快 预计油脂单边震荡思路

豆粕：盘面震荡思路，35反套

周一，CBOT大豆下跌，受干旱影响的阿根廷作物种植区周末迎来有效降雨。气象监测显示，上周五、六迎来降雨天气，给该国逾半数的玉米和大豆种植区带来有效及时雨，有利于大豆播种进度开展。此外，民间出口商向未知地出口消散13.2万吨，22/23年度交付。出口检验数据显示，最新周美豆出口检验162万吨，符合市场预期的150-212万吨区间。国内方面，蛋白粕期货价格回落。近期大豆到港量增加，油厂开工保持高位，但下游采购节奏放慢，需求支持力度减弱，豆粕累库速度加快。生猪等价格疲软，养殖端信心差，饲料消化慢，现货市场氛围悲观。操作上，盘面震荡思路，35反套。

油脂：预计油脂单边震荡思路

周一，BMD棕榈油小幅上涨，受全球第二大生产国马来西亚洪水风险提振，但涨势受到主要市场中国的需求担忧限制。受到拉尼娜气候影响，有消息称称马来西亚很多地区出现洪水。CBOT豆油期价上涨，受到买粕卖油套利解锁影响。国内方面，三大油脂期价集体下挫，市场依然担忧宏观前景。全球经济衰退担忧，全球需求前景担忧笼罩商品市场，商品多数下挫。供给方面，随着大豆到港增加，油厂压榨保持高位，豆油产量增加。棕榈油等库存压力大。但是需求端承接一般，预计市场将继续呈现累库趋势。操作上，预计油脂单边震荡思路，国际强于国内，35反套，菜棕价差高位回落，看弱现货基差。

生猪：基本面偏口格局尚未改变，猪价仍将延续弱势

周一，生猪现货价格下跌，跌幅再度扩大。期货延续下跌，生猪2301合约低开后跌停，日收跌5.08%，收于15615元/吨；生猪2303合约跌幅小于1月合约，日收跌2.67%，收于15470元/吨。现货价格方面，卓创数据显示，昨日中国生猪日度均价16.88元/公斤，环比跌1.92元/公斤，基准交割地河南市场生猪均价17.28元/公斤，环比跌1.58元/公斤。供给压力不减，终端需求延续弱势，各地生猪现货价格延续下跌，且跌幅扩大。市场情绪悲观，期货价格延续下行。但从盘面表现来看，在连续数日下跌后，目前生猪2303合约价格已跌破养殖成本线，从情绪上或将对期货价格形成一定支撑。但目前基本面偏口格局尚未改变，猪价仍将延续弱势。关注市场情绪及资金流向对盘面的影响。

鸡蛋：短期期货价格存在小幅反弹可能

周一，现货价格下跌，期货价格在经历前期持续下跌后，昨日有所企稳。鸡蛋2301合约收跌0.34%，收于4157元/500千克；鸡蛋2305合约震荡小幅收涨0.17%，收于4222元/500千克。卓创数据显示，昨日全国鸡蛋价格5.07元/斤，环比跌0.1元/斤。其中，宁津粉壳蛋4.85元/斤，环比跌0.1元/斤，黑山市场褐壳蛋4.9元/斤，环比持平；销区中，浦西褐壳蛋5.64元/斤，环比跌0.11元/斤，广州市场褐壳蛋5.3元/斤，环比跌0.18元/斤。市场消化一般，鸡蛋现货价格部分地区下跌，部分地区稳定。期货价格在经历前期延续下跌后，市场情绪得到一定释放，昨日出现企稳迹象，短期期货价格存在小幅反弹可能。后市重点关注需求恢复进度对蛋价的影响，以及资金流向和市场情绪变化对期货盘面的影响。

玉米：玉米市场持续体现新粮供应压力

周一开盘，生猪近月合约领跌，豆粕、油脂跟随调整，玉米期价延续震荡偏弱表现。玉米期价涨跌互现，周边商品期价调整，玉米价格呈现偏弱表现。中国加大从巴西进口玉米的采购力度，以取代价格更高的美国玉米，预计今年巴西运往中国的玉米总量超过100万吨，增加国内玉米市场的供应压力。淀粉市场中，玉米原料下跌市场采购心态谨慎，市场成交清淡，叠加部分地区产量的恢复，下游消费疲软玉米淀粉库存上升。技术上，玉米市场持续体现新粮供应压力，玉米期货价格也跟随调整。

（来源：光大期货）

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