美国11月CPI同比增长7.1%,低于市场预期7.3%和前值7.7%,创去年12月以来最低同比增速,同时11月核心CPI同比增长6%,市场预期增长6.1%,较10月的增速6.3%有所回落,从金融市场反馈来看美元指数快速回落,但对有色价格的推动幅度却相对有限,说明当前市场比较谨慎,关注今晚及周四凌晨美联储议息会议。
铜:强预期需要基本面的验证,此时已不宜继续追高
隔夜铜价震荡偏强。宏观方面,美国11月CPI同比增长7.1%,低于市场预期7.3%和前值7.7%,创去年12月以来最低同比增速,同时11月核心CPI同比增长6%,市场预期增长6.1%,较10月的增速6.3%有所回落,从金融市场反馈来看美元指数快速回落,但对有色价格的推动幅度却相对有限,说明当前市场比较谨慎,关注今晚及周四凌晨美联储议息会议;国内方面,防控政策的最大化优化,给予市场极大鼓舞。基本面方面,12月预测制杆、黄铜棒、铜材、电线电缆企业开工率环比逐渐转弱,铜管、铜板带箔及漆包线企业开工率环比小幅回升,也说明下游需求季节性下降正走进现实。库存方面来看,昨日LME库存大幅下降2425吨至81875吨;国内广东社会库存下降534吨至9085吨。美联储加息放缓预期及国内防控持续优化,加上市场过于关注低库存,依然有利于有色价格走势,预期交易仍支撑价格。不过,当美联储加息放缓利多落地,当国内防控优化达到最大,是否意味着后期的边际推动会出现下降,是否市场交易重心从预期转回到现实基本面,是12月中下旬关注的重点。笔者认为,强预期需要基本面的验证,此时已不宜继续追高。
镍:目前LME镍挤仓风险仍不能有效排除,须要谨慎
隔夜镍价震荡偏弱。库存方面,昨日LME库存下降150吨至52878吨;国内镍社会库存上周统计环比增加934吨至7980吨,保税区库存增加1120吨至6300吨。从升贴水来看,LME0-3月调期费保持贴水;国内进口镍现货较Ni2301上涨150元/吨至5900元/吨。市场仍在博弈春节后的市场,市场悲观预期越强烈则对政策期待性越强,目前有色市场整体在强预期及弱现实之间博弈,但低库存使得空头底气不足,资金推高镍价让下游企业被动接受,这种状况需要谨慎,不宜多备货。不锈钢方面,300系产量同比再现两位数增长,产量居高不下,一是当年市场氛围令企业对未来充满信心,二是产能增长下也是扩大市场份额所需,但实际最终消化在淡季下会成为较大难题,社会库存居高不下,基本上也是受益于镍的涨价,自身推涨意愿不强。最后,LME镍再现异动,仍然是缺乏流动性的表现,目前LME镍挤仓风险仍不能有效排除,须要谨慎。
铝:基本面利空因素较多,铝价在万九附近整体偏高运行
隔夜沪铝震荡偏强,AL2301收于18880元/吨,涨幅0.53%,持仓减仓4156手至15.53万手。现货扩至贴水40元/吨,佛山A00报价18840元/吨,对无锡A00报贴水75元/吨。铝棒加工费多地持稳,广东无锡上调20-40元/吨;铝杆山东加工费上调25元/吨;铝合金A356、ZLD102下调50元/吨。供给端态势不减,需求淡季效应逐渐体现,下游订单下滑,接货力度明显减弱。目前基本面利空因素较多,铝价在万九附近整体偏高运行,加工费已趋于贴水状态。铝价短期存在情绪上的支撑,随着现货升水幅度收窄,叠加管控政策转向,运输改善、需求拖累下累库的可能性进一步提高,届时支撑不再下存在回调预期。
锡:社会库存持续增加
沪锡夜盘主力涨1.31%,报196730元/吨,2301持仓减少3861手至4.3122万手,上期所注册仓单增加46吨至5368吨。LME锡涨0.83%,报24325美元/吨,库存增加15吨至3030吨。现货市场,小牌对1月贴水1500-500元/吨左右,云字对1月贴水500元/吨-平水附近,云锡对1月平水-升水500元/吨左右。12-01价差190元/吨,01-02价差-440元/吨,内外比价至8.09。从基本面来看,社会库存持续增加,且增幅较大,已累库至近4年来较高水平,国内合约结构优先转C。当前价格反弹的逻辑还是在于交易国内经济复苏的预期,后续需警惕市场认识到现实端和预期难以匹配带来的价格回落。
锌:国内锌现货升水存在继续下行的可能
沪锌夜盘主力跌0.02%,报24880元/吨,2301合约持仓增加1330手至12万手,上期所注册仓单持平25吨。LME锌涨1.29%,报3309.0美元/吨,库存减少50吨至3.67万吨。上海0#锌今日对2301合约报至升水380-420元/吨,对均价升水0-10元/吨;广东0#锌对沪锌2301合约升水320-340元/吨左右,粤市较沪市贴水70元/吨;天津0#锌对2212合约报升水320-430元/吨附近,津市较沪市贴水50元/吨。12-01价差210元/吨,01-02价差120元/吨,内外比价至7.52。随着国内锌锭产量环比增加,需求季节性走弱,预计国内锌锭的去库周期或告一段落。加之临近年底,国企贸易商为降库存,后续或积极甩货,国内锌现货升水存在继续下行的可能。
(来源:光大期货)
温馨提示:具体操作请关注金投网APP,市场瞬息万变,投资需谨慎,操作策略仅供参考。
温馨提示:请远离场外配资,谨防上当受骗。
热评话题
相关推荐
- 不锈钢:基差低位 关注现货市场成交情况 区间操作
- 原料端,镍铁企稳,铬铁偏强,成本上移,目前钢厂利润尚可。供应端,12月300系粗钢排产153.12万吨,环比减少5.2%,同比增8.3%。关注钢厂铬铁原料采购情况,若原料不足或造成减产。需求端,防疫放松后,中下游补库,考虑当月销售周期较短,终端或将在上半月集中采购备库,下半月市场成交或仅为刚需。库存方面,钢厂发货明显增加,300系冷轧社库小幅积累。基差低位,关注现货成交回暖可持续性,主力参考17000——17800元/吨。
- 不锈钢期货 不锈钢 期货 0
- 部分钢厂减产 不锈钢库存压力暂时不大
- 12月13日盘中,国内期货主力合约多数下跌。其中不锈钢期货小幅走跌,截止发稿主力合约报17555元,跌幅0.14%。
- 不锈钢期货 不锈钢期货 不锈钢 期货 0
- 镍矿重新出口存疑 不锈钢相对镍走强暂不显著
- 无锡不锈钢现货价格上涨。12月12日江苏无锡304冷轧2.0mm价格:张浦17800,涨200;太钢天管17700,涨200;甬金四尺17300,涨50;北港新材料17400,涨150;德龙17400,涨150;宏旺17400,涨150。316L冷轧2.0mm价格:太钢29200,涨100;张浦29200,涨100。
- 不锈钢期货 不锈钢期货 不锈钢 期货 0