性价比优势明显 菜粕短期受豆粕支持维持振荡

12月8日盘中，菜籽粕期货主力合约偏强震荡，最高上探至4234元。截止发稿，菜籽粕主力合约报3139元，涨幅1.36%。

菜籽粕期货主力涨超1%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？

国元期货：豆菜粕将加速累库，限制两粕上方空间

技术面：连豆粕小幅上扬，资金继续大量向远月05合约转移，期市呈现近弱远强格局。多空分歧加大，菜粕2301近日维持震荡走势，近月合约交割在即，多空驱动有限。

操作建议：国内进口大豆、菜籽到港增长，豆菜粕将加速累库，限制两粕上方空间，建议观望。

国泰君安期货：菜粕的性价比优势明显

随着菜籽大量到港和大量压榨，菜粕供应较10月之前明显增加。不过，市场之前已经对此有了非常充分的预期和交易，菜粕相比其他油脂油料的估值已经偏低，菜粕的性价比优势明显。在菜籽远期采购少、加拿大统计局下调菜籽产量预估，以及豆粕仍然偏强的情况下，暂时看不到菜粕大跌的驱动，建议逢回调做多为主。

中辉期货：菜粕短期受豆粕支持维持振荡

菜系在三大油脂油料中属于既小又贵的品种，其价格趋势波动受其他油脂油料影响较大。具体到菜系自身供需情况来说，由于加拿大新季菜籽丰产，并且处于集中上市阶段，伴随着进口增加，对国内菜系价格存在压制，其中菜粕处于供增需减阶段，属于空配品种，但短期受豆粕支持维持振荡。菜油作为家庭用油，消费端的提振不多。另外，短期菜籽进口增加将缓和之前供应紧张的局面，期价有所承压，只是菜籽基差依然处于历史高位，期货1月合约调整空间预计受限，后市可关注期现回归带来的影响。

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