短期铅锭出口窗口持续打开 沪铅基本面有所背离

12月6日，国内期市开盘，沪铅期货呈震荡趋势，截止发稿主力合约报15940元，小幅上涨0.03%。

宏观方面，瑞达期货认为，美联储放慢加息步伐预期不变，美元指数走弱，有色提振，国内部分地区疫情防控措施优化，宏观利好不断。

从基本面来看，中信建投期货研报分析指出，疫情对于铅产业链的影响持续，且先传导至供应端。一方面，终端市场新电池消费受阻，废电瓶回收量大幅减少，而再生铅企业进入年末备库状态，供需失衡，疫情影响，废电瓶价格接连上涨，抬高再生铅生产成本。另一方面，如河南等主要铅产区处于封控状态，物流运输部分受限，地域性供应差异扩大，下游企业转而消耗社会仓库铅库存。

库存方面，方正中期期货指出，据SMM数据显示，截止12月2日，SMM铅锭五地社会库存累计4.64万吨，较11月25日降0.41万吨，较11月28日降0.39万吨。

展望后市，东吴期货表示，资金再度进场，大幅拉升铅价，短期由于铅锭出口窗口持续打开，社库维持去库状态，予以价格以支撑。总体上，资金离场前高位震荡为主，但目前的高价与基本面有所背离，策略上建议逢高试空。

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