PTA供需错配仍将延续 盘面预计维持震荡格局

消息面

亚洲方面，台湾石化70万吨9月停车检修将持续，台湾亚东50万吨10月底停车计划12月底重启。值得注意的是12月，大化225停车，福化12月降负，新材料360在12月有停车计划，预计12月检修再度放量。亏损检修放量背景下，12月TA累库空间有限。

现货方面，逸盛石化11月30日PTA美金卖出价维持在790美元/吨；威联化学2#100万吨PX装置顺利产出PX合格品，后期负荷将逐步提升。11月29日，pta原料成本5000元/吨，加工费487元/吨。

四季度pta及PX有望迎来一波投产小高峰。pta方面，东营威联250万吨装置11月底投产；恒力（惠州）250万吨装置预计12月底投产；嘉通能源250万吨装置预计12月底投产，合计投产750万吨。PX方面，广东石化260万吨装置预计12月底投产；东营威联100万吨装置11月底投产，合计投产360万吨。新装置的投产将极大缓解此前略偏紧张的pta和PX供需局面。

机构观点

国元期货：

展望后市我们认为，年末原油市场不确定性因素仍然较多，或将加大pta的成本波动。伴随着11月底至12月PX和pta新装置产能的释放，后期PX和pta都将延续宽松格局，PX对pta的成本支撑力度将逐步趋弱。在下游聚酯市场持续高库存以及终端纺织业需求持续偏弱的背景下，pta供需错配仍将延续，因此价格大概率将维持低位震荡，但仍需时刻关注成本端对其影响。

新湖期货：

总体来看，pta基本面变化不大，延续供需双弱格局，11月平衡状态，12月预期累库。盘面受基差和宏观预期支撑，震荡偏强，估值有所修复，不过产业现实层面仍然弱势，弱需求和投产预期会限制价格上行，预计震荡格局。

温馨提示：具体操作请关注金投网APP，市场瞬息万变，投资需谨慎，操作策略仅供参考。