当前宏观情绪较好 乙二醇市场或有改善

消息面

据隆众统计，11月28日华东主港乙二醇库存为88.7万吨，较11月24日累库5.45万吨。11月28日至12月4日，华东主港到港量预计20.73万吨。

需求端，聚酯负荷进一步下滑至76.5%，江浙织机开工延续下滑至46%，终端订单疲软，需求走弱，聚酯企业逐步兑现减产，聚酯负荷进入下行通道。

装置方面，宁波一套80万吨/年的乙二醇装置原计划于12月中旬停车检修，此前计划有可能停车至2月份，目前消息该检修计划取消，装置后续将维持正常运行。

机构观点

南华期货：

EG库存中性，油减煤增，且后续油有转产分流乙烯的预期，明年上半年主要确定投产为海南炼化80w产能，预期有所改善，进口方面，北美、中东等乙烷制工艺也由于低利润减少生产。主矛盾为供应迟迟未减，而需求减弱，库存随时有累至100万吨的风险，盘面情绪较弱，当前宏观情绪较好时，不建议做空EG。

中信期货：

2023年PTA、乙二醇及短纤高波动的特征延续，波动的幅度将有所减弱；低估值贯穿2022年，在需求扩张预期下，2023年或有所修复；上半年市场或消化产能投放压力，对价格上行谨慎；下半年需求以及产能投放压力消化后，或提升pta等品种的配置价值。操作策略：一是pta、乙二醇及短纤价格高波动的特征很难被改变，但是估值相对偏低是确定的，仍然是2023年主要的配置方向；二是上半年受产能投放冲击影响，pta、乙二醇价格的弹性或相对较低；下半年伴随需求的扩张，pta、乙二醇市场或有改善，布局中期做多机会。