弱需求叠加成本坍塌 预计短期PTA期货维持弱势为主

消息面

上游盛虹炼化PX即将投产，pta威廉化学250万吨新装置计划投产，另一套桐昆嘉通250万吨新装置已试车，华东桐昆嘉通250万吨pta新装置已试车，下游在高库存压力和终端开工走弱的压力下减产，聚酯利润压缩，聚酯开工回落。

截至11月17日，国内主要织造生产基地综合开机率49.06%，环比上周下降2.72%。当前纺织终端需求偏弱，部分织造工厂已陆续放假或停车，开机率出现震荡下行趋势。

韩国GSC 1#40万吨PX装置计划12月份停机一个月。虹港石化pta总产能400万吨，1#150万吨pta装置3月16日停车检修，重启待定；2#250万吨装置负荷提满，前期8成运行。

截至11月17日，国内pta开工率73%，环比变化不大。

机构观点

大越期货：

国内疫情防控形势依然严峻，需求端仍是制约聚酯原料价格的关键因素，江浙织机、加弹开工进一步萎缩，部分工厂提前放假。PX/pta供应端投产进度加快，pta累库预期仍然存在，弱需求叠加成本坍塌，预计短期维持弱势为主。TA2301:短期关注5050附近支撑。

西南期货：

由于部分PX装置即将进入投产期，预计在11月底出产品，届时PX负荷会有所回暖，近期pta加工费向上修复，成本端支撑小幅减弱。需求端方面，聚酯高库存和低产销，终端纺织消费低迷，综合坯布订单减少，染厂和织造环节开工持续下降，供需缺乏利多因素，短期震荡偏运行，下方支撑仍在，注意原油价格波动风险。

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