国内外锡锭库存均出现下滑 短期沪锡超跌反弹走势

3月15日盘中，沪锡期货主力合约大幅上涨，最高上探至189800元。截止发稿，沪锡主力合约报187760元，涨幅3.39%。

沪锡期货主力涨超3%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？

申银万国期货：短期沪锡超跌反弹走势

锡价大幅走强。外盘伦锡带动上涨。海外东南亚锡产能释放，国内进口盈利大幅回落，窗口面临逐渐关闭压力，进口锡供给宽松预期逐步兑现。目前缅甸锡矿进口环比略回落，国内炼厂加工费稳定，矿原料端供需基本平稳。国内云南、江西两省炼厂开工率有所回升，前期受干扰企业维持提产预期。下游焊锡企业订单情况保持稳定，企业刚需采购为主，国内外锡锭库存均出现下滑。整体上，锡供需双弱格局，未见明显改善，短期沪锡超跌反弹走势。

金瑞期货：短期内锡价可能在市场情绪带动下震荡偏强

近期美元逐步走弱，同时LME锡连续去库，现货偏紧以及流动性相对较差给外盘价格大幅上行的机会。而从供需基本面看：供应端基本符合预期，锡矿供应从高位回落，国内冶炼产量逐步消耗前期锡矿增量，进口锡锭持续有较多量级的流入。终端行业没有出现显著好转，下游目前以刚需采购为主。短期内锡价可能在市场情绪带动下震荡偏强，但考虑当下的终端消费表现，反弹强度或有所受限，建议多头头寸逢高减仓止盈。

中信建投期货：预计锡价仍以区间宽幅震荡整理为主

美联储再释放放缓加息步伐信号，市场波动情绪较大，美元指数持续下挫至106关口，提振锡价上扬。供给端，进口盈利下降，供应出现边际收紧预期。需求端，现货报价跟随期货价格小幅上行，但市场交投仍以刚需采购为主，现货转贴水。库存方面，上期所锡库存增加215吨，LME锡库存减少250吨。综合来看，在市场风险偏好抬升的背景下，宏观情绪主导锡价止跌反弹。但基于供需基本面偏弱，预计锡价仍以区间宽幅震荡整理为主。

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