美玉米出口表现不佳 玉米01合约或继续震荡整理

【行情复盘】

期货市场：主力01合约上周五夜盘偏弱震荡，跌幅0.69%；CBOT玉米主力合约上周五收涨0.65%；

现货市场：上周全国玉米现货价格小幅上扬。截至周五，北方港口二等收购2825-2870元/吨，较前一周五上涨50元/吨，广东蛇口新粮散船2960-2980元/吨，较前一周五上涨10元/吨，集装箱一级玉米报价3000-3040元/吨，较前一周五基本持平；东北深加工企业新玉米收购价格上涨50-100元/吨，黑龙江深加工新玉米主流收购2650-2680元/吨，陈粮2700元/吨以上，吉林深加工新玉米主流收购2620-2700元/吨，干粮2750元/吨-2780元/吨，内蒙古新玉米主流收购2700-2800元/吨，陈粮收购2800-2900元/吨，辽宁新玉米主流收购2700-2800元/吨，陈粮收购2800-2850元/吨；华北深加工玉米价格微幅上涨30-50元/吨，山东收购价2880-3100元/吨，河南2850-2950元/吨，河北2750-2880元/吨。（中国汇易）

【重要资讯】

（1）玉米深加工企业库存：截止11月9日加工企业玉米库存总量205.6万吨，较前一周上涨1.03%。（钢联农产品）

（2）深加工玉米消费量：2022年45周（11月3日-11月9日），全国主要126家玉米深加工企业共消费玉米110.8万吨，较前一周减少1.7万吨；与去年同比增加2.9吨，同比增幅2.67%。（钢联农产品）

（3）主产区售粮进度：截至11月10日，全国玉米主要产区售粮进度为18%，较上期增加3%，较去年同期增加6%。（钢联农产品）

（4）市场点评：USDA报告微幅上调美玉米期末库存给市场带来短期压力，不过由于调整幅度有限，对市场的施压力度也比较有限。目前市场焦点由北半球收获向南半球播种以及整体消费转移，南美天气不确定性给市场提供支撑，不过美玉米出口表现不佳构成相对压力，趋势性推动因子有限，短期继续维持高位震荡判断。国内玉米市场来看，四季度需求存在改善预期，构成价格的相对支撑，不过季节性供应的压力也将逐步增加，将限制价格的上行幅度，整体维持区间波动判断。

【套利策略】

淀粉-玉米价差空单逢低减持；玉米1-5价差暂时建议观望。

【交易策略】

玉米01合约短期或继续震荡整理，操作方面建议维持回归观望。

（来源：方正中期期货）

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