供应季来临 玉米期价上涨的动力和空间受限

消息面

钢联农产品：2022年45周（11月3日-11月9日），全国主要126家玉米深加工企业共消费玉米110.8万吨，较前一周减少1.7万吨；与去年同比增加2.9吨，同比增幅2.67%。

布宜诺斯艾利斯谷物交易所（BAGE）发布的周度报告称，降雨匮乏继续影响到玉米播种推进。截至2022年11月9日的一周，阿根廷2022/23年度玉米种植进度达到23.4%，仅仅比一周前推进0.5%。

11月4日当周港口玉米出货量增加至23.9万吨，周度出货量环比增加 15.7万吨，但由于基层较为惜售，到港量低于出货量，因此北方港口玉米库回调至215.8万吨，较上周环比减少1.6万吨。

机构观点

广州期货：

考虑到后期新作上市压力仍有待释放，且外盘期价和汇率因素带动进口谷物性价比提升，有望抑制中下游补库积极性，玉米期价继续上涨的动力和空间受限，维持谨慎看空观点。

中辉期货：

综上所述，新季玉米产量下降，但下游消费需求呈现季节性好转，供需局面相对良好支持新季度玉米价格重心上移。虽然新季玉米面临集中供应上市，但玉米现货价格上涨，基差的走强支持期价短线维持偏强运行。考虑供应季来临，追高操作需谨慎，短期看多以期价调整后逢低参与较为妥当。玉米2301合约2830元/吨以上短多参与，若失守2830元/吨则需警惕调整风险。后市关注现货贸易的物流以及港口库存情况。

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