隔夜LME铜震荡偏强。上周美国初请失业金人数不及预期,表明劳动力市场数据依然强劲,美元指数大幅拉升。沪锌夜盘主力涨0.83%,报23005元/吨,2212合约持仓增加3451手至12万手,上期所注册仓单减少3951吨至1396万吨。LME锌跌1.84%,报2713.5美元/吨,库存减少50吨至4.42万吨。
隔夜镍价震荡走弱。
库存方面,昨日LME库存减少156吨至51432吨;昨日SHFE仓单减少132吨至1118吨。昨日国内进口镍现货报价较2212合约下降400元/吨至3250元/吨,镍豆报价略低于镍板,镍生铁报价保持稳定。
当前不锈钢依然是不稳定性因素,产量增加后的涨价向下传导并不顺畅,临近淡季下游采购或持续偏谨慎,涨价延续性并不强,不锈钢或逐渐回归弱势运行,由此对镍价的支撑和推动作用也就有限。
另外,市场认为不锈钢存在成本支撑,笔者认为也并不存在,当需求不足显现在库存积压上之时,或形成负反馈。当前无论镍还是不锈钢供需因素乏善可陈,镍的低库存或许是最大的基本面利多,也由此多空在预期和现实之间产生较大分歧,笔者认为临近年末对于高价镍要予以谨慎,缺乏下游认同下的推涨较难持续。
隔夜沪铝震荡偏强,AL2212收于18100元/吨,涨幅0.44%,持仓增仓228手至16.69万手。
现货贴水30元/吨收至贴水20元/吨,佛山A00报价18030元/吨,对无锡A00报升水170元/吨。铝棒加工费多地持稳,新疆包头临沂广东上调80-120元/吨;铝杆加工费多地持稳;铝合金下跌250-450元/吨。
国内外驱动因素存在差异,铝价走势出现一定分歧。海外地缘纷争和政治博弈愈演愈烈,经济收缩和减产预期走高。欧美多国宣布考虑禁止俄铝进口,LME最新发布的制裁俄铝交割讨论文件中提出三种可能。出口强劲、地产消费板块走弱,经济压力仍在。
国内消息端干扰偏少,遵循基本面逻辑。供给从快速扩张趋于放缓持稳,地产疲态延续、汽车和光伏两大板块数据亮眼,工业品消费偏弱,区域间疫情和限电成为主要边际变量。后续可关注枯水季电价格局,降库节奏能否延续,滞后消费释放能否兑现,供需格局能否出现显著改善等;海外消息将成为主导市场走势的关键,警惕美国三季度GDP好于预期,75bp加息可能性上行,以及近期LME将公布对俄铝最终制裁方案,铝价大幅波动风险。
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