11月供需不确定性增加 热卷正套等待机会

热卷行情复盘

期货市场：热卷期货高开高走，2301合约日内涨1.69%。夜盘高开低走。

现货市场：日内天津热卷主流报价3640元/吨，低合金加价150元/吨。市场需求清淡，整日出货差，市场心态悲观。

【重要资讯】

1、住建部：前9月全国新开工改造城镇老旧小区5.16万个，按小区数计开工率为100.9%、按户数计开工率为101.1%，超过年度开工计划任务。

2、37家上市钢企披露第三季度业绩，17家净利亏损。

3、中国汽车流通协会发布数据显示，2022年10月中国汽车经销商库存预警指数为59.0%，同比上升6.5个百分点，环比上升3.8个百分点，库存预警指数位于荣枯线之上。

4、2022年10月中国汽车经销商库存预警指数为59.0%，同比上升6.5个百分点，环比上升3.8个百分点，库存预警指数位于荣枯线之上。

【套利策略】

房地产政策持续发力，卷螺差等待机会，热卷周产量310之上，需求存在不确定性，热卷正套等待机会。

【交易策略】

11月热卷供需不确定性增加，存限产扰动。美国通胀超预期，鹰派加息打压预期，大宗商品氛围波动较快。国内相关下游有产业刺激政策，预期转好但需求和价格现实仍偏弱。8月粗钢产量环比增加3%，9月复产增加超过15%，10月仍有复产，但利润偏低，后市产量增量短期相对有限。板材厂周产量小幅回落，主要是华北因亏损部分钢企主动减产，社会库存小幅回落，主要是华东和南方降库，企业库存小幅下降，主要是华北减产，高频表观需求环比小幅走强。随着时间临近11月，市场对于旺季基本无预期。

技术上，热卷主力01合约跌破3550-4050区间，下一支撑在3200，日内传言刺激有待证实。操作上，目前热卷生产亏损，继续追空谨慎，如炉料不进入负反馈，钢企减产规模增大随时可反弹。虽然钢企利润不佳，但短期产量上升较快，正套观望。

（来源：方正中期期货）

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