估值偏低但供需逐步转宽松 EB短期区间震荡为主

【现货方面】

昨日华东市场苯乙烯整体走高，听闻装置减负预期浓厚，支撑期货和价差走高，部分贸易商月下补空，整体交投气氛尚可，下游工厂观望气氛浓厚，实盘采购跟进一般。至收盘现货8610-8780，10月下8610-8780，11月下8410-8550，12月下8150-8270，单位：元/吨。美金市场小幅走高，随着国内报盘的走高，美金纸货重心上移，船报以直接商谈为主，11月纸货1025对1030，单位：美元/吨。

【成本方面】

昨日华东港口纯苯市场止跌反弹，近日到港船货尚未完全卸完，可售现货依旧偏紧，以及下游苯乙烯和原油价格上涨等支撑，纯苯市场价格跟进上涨，不过整体市场心态依旧偏谨慎，主要来自进口货陆续抵港补充，而下游需求增长空间不足，其中新浦化学计划11月底停车检修，以及台化计划10月底停车检修，因此，苯乙烯与纯苯价差扩大，截至收盘港口现货卖盘7800元/吨，10月下商谈在7620/7660元/吨，11月下商谈 7480/7530元/吨，12月下商谈 7380/7430元/吨，FOB韩国12月买商谈在865对867美元/吨。

【供需方面】

苯乙烯开工率至74%附近。需求上，听闻利华益40万吨ABS装置，近日投料20万吨生产，订单跟进略显乏力，大会期间主流工厂保持正常运行，行业利润恢复尚可，PS行业开工偏低，原料维持刚需采购。

【行情展望】

随着苯乙烯现金流大幅亏损，市场传闻部分非一体化装置有停车计划；尽管下游需求有转弱迹象，但下游现金流仍较好，开工短期维持。叠加目前纯苯和苯乙烯港口库存均偏低，且临近月底交割，短期苯乙烯低位支撑偏强。但中期苯乙烯供需预期偏宽松，且原料纯苯预期偏弱，苯乙烯上方空间仍有限。

策略上，短期EB11在8000-8600震荡对待，关注中线做空机会。

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