市场供需矛盾较为突出 PVC期货维持低迷态势

PVC行情复盘

PVC期货低位整理运行，虽然盘面暂时止跌，但上涨明显乏力，上方五日均线附近承压，多空资金博弈，表现胶着，录得小阴线。隔夜夜盘，重心继续徘徊。

【重要资讯】

期货僵持整理，市场参与者信心不足，国内PVC现货市场气氛平静，各地区主流价格维稳运行，日内波动幅度不大，高价货源成交存在较大阻力。PVC现货市场保持升水状态，点价货源仍存在优势，但实际交投依旧不活跃。上游原料电石市场价格窄幅上调后，观望情绪蔓延，由于PVC行情低迷，企业面临较大成本压力，打压电石走势。尽管电石开工处于低位，但刚需采购转弱，无力支撑价格再度上涨，成本端无力形成较强支撑。

PVC暂无新增检修企业，但部分前期停车或检修的企业延续，并且存在企业因原料不足等原因降负荷现象，行业开工水平小幅下降至74.15%。后期比较明确的计划检修仅有陕西北元，但同时存在装置恢复情况，预计检修损失量变化不大，PVC供应整体维持稳定。西北主产区企业接单情况一般，受到部分地区运输不畅的影响，厂家库存有所增加，出货意向增加，出厂报价多根据自身情况灵活调整。

下游心态谨慎，逢低适量刚需补货，采购积极性欠佳，实际商谈价格略有松动。下游制品厂开工维持前期水平，由于自身订单不佳且预期偏弱，生产不积极。内需疲弱，出口订单缩减，PVC市场供需矛盾较为突出。华东及华南地区社会库存维持在35万吨以上波动，迟迟未能启动去库存。

【套利策略】

PVC基差高位运行，尚未收敛，可反复进行做空基差套利操作。

【交易策略】

PVC市场面临较大库存压力，而需求端无好转迹象，加之消息面缺乏利好刺激，盘面维持低迷态势，短期或反复测试6000关口压力位。

（来源：方正中期期货）

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