宏观政策持续发力 节后需警惕硅铁盘面高位回落风险

消息面

据海关统计数据，2022年8月，中国出口硅铁（含硅量>55%）41854.584吨，环比减少15855.914吨，降幅27.47%；同比减少26973.122吨，降幅39.19%。8月出口硅铁（含硅量≤55%）484152.284吨，环比减少406.82吨，降幅15.84%；同比增加466.725吨，增幅27.55%。

金属镁价格受成本端支撑近期有所走强，但下游需求无明显改善。而硅铁供给端随着用电紧张的缓解和硅铁价格的回升开始趋于宽松，产量持续回升。

目前钢厂成本高位，增产积极性偏弱，成材端需求有所改善，但整体还是受市场情绪和地产需求拖累，整体需求表现一般。同时其他下游环节在采购策略上依旧偏保守。

机构观点

瑞达期货：

原料端，兰炭市场成交偏强，价格继续上调，硅铁成本增加，支撑现货价格。下游方面，节前最后一周，钢厂备货采购需求增加，加上钢招入场，河钢发布10月钢招数量，硅铁成交好转，厂家挺价意愿较强，宁夏厂家复产增多，硅铁供应增加预期较明确。但考虑到钢厂盈利率持续低位震荡，还有对十月重大会议后限产政策的不确定性，需关注节后旺季需求兑现情况和钢厂利润恢复情况。宏观方面，随着宏观经济政策的持续发力，建材基建成交将有好转，对房产行业的需求缺口有一定弥补。

技术上，SF2211合约宽幅震荡，日MACD指标显示红色动能柱收窄，关注下方8200支撑位。操作上，建议震荡偏弱思路对待，注意节后回撤风险。

中泰期货：

综合来看，虽然当前硅铁供需格局处于偏紧状态，但中期预期供需或由紧趋松，成本支撑有限，硅铁盘面存在高位回落风险。受节前钢厂补库步入尾声及四季度钢厂存在减产预期影响，需求端存在走弱预期。供应端重点关注宁夏地区，若现货利润及理论即期套保利润能刺激宁夏地区复产意愿转为实质性复产，这部分供应增量将从根本上扭转硅铁当前供需偏紧的格局，节后需警惕硅铁盘面高位回落风险。

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