港口库存持续去化 预计苯乙烯后市偏强走势

消息面

下游开工回升刚需增加，但是终端仍然疲软。截至8月25日，PS开工率63.30%（+3.34%），EPS开工率61.64%（+2.08%），ABS开工率87.00%（+2.42%）。

受抵港货物继续减少，下游订单增量补库需求的带动，截至2022年8月29日，江苏苯乙烯港口样本库存总量：7.28万吨，较上期降2.15万吨。商品量库存在5.08万吨，环比-1.4万吨。

苯乙烯依旧受到纯苯端影响，但支撑减弱，自身基本面好于纯苯端，目前苯乙烯与纯苯价差在1450左右。

机构观点

国金期货：

纯苯现货价格下跌，成本支撑减弱。但苯乙烯现货价格走强，下游EPS等产品价格基本持平。盘面上期货主力合约价格上涨，而基差走强，现货带动期货上行。供需方面，苯乙烯本月产量减少开工率降低，而下游如ABS开工率显著走强，基本面边际好转。预计苯乙烯后市偏强走势。

国泰君安期货：

短期驱动来看，苯乙烯港口库存持续去化，下游原材料库存面临刚性补库需求。由于此前市场对需求预期一直看空，目前下游的原材料库存水平整体不高。从最低的备货水平开始补库的阶段，很容易把即期市场的刚性需求推翻倍甚至更高，导致现货市场更强。短期偏强。

估值来看，金九银十非虚名，苯乙烯的9月易涨难跌。根据往年的情况大致推算，今年9月苯乙烯盘面8800以上，考虑逢高空。