整体库存较常年偏少 预计后市红枣期价仍弱势运行

消息面

6月16日，红枣前20名期货公司（全月份合约加总）多单持仓2.58万手，空单持仓3.35万手，多空比0.77。净持仓为-7615手，相较上日增加641手。据统计，近两年价格和净持仓数据的相关系数为-0.42，两者存在低度负相关关系(反向性)。

产区方面，枣树环割工作已基本结束，未来15天左右将进入生理落果期，部分地区高温预警但并未出现持续高温，重点关注天气变化。

需求方面受高温天气影响，红枣需求偏弱。销区市场走货一般，端午 提振具有局限性，一级枣品成交价仍在高位，大约在 5.3 元-6 元每斤。市场上量货多为大企业放量货源。相比于减产上市的新枣，陈枣良好的性价 比更加吸引市场。近年来，红枣由传统的线下销售转型为线上线下并行， 低级别干枣竞争力随着电商端需求增加而不断提升。仓单方面，较去年同 期增加。 

机构观点

瑞达期货：

目前样本库存结构相对明显，主要以大级别红枣为主，尤其是特级占比较大，加之近期红枣期价贴水现货，仓单流出量增多，市场交易以仓单货为主，客商自有货价格偏高，成交有限，仓单流出对现货价格形成一定压制作用。进入淡季，红枣消费受到时令鲜果冲击明显，短期去库进程弱化，预计后市红枣期价仍弱势运行。操作上，建议郑枣短期逢高抛空思路对待。

方正中期期货：

中期应关注7月初新季红枣坐果情况以及现货库存去化情况。仓单数量同比增幅明显将压制价格，但从资讯机构统计数据看，整体库存较常年偏少，考虑到后续销售时间窗口仍有4个多月，以及目前价格显著低于成本，红枣价格继续回落的空间相对有限。