基建消费有逐步释放迹象 短期锌价可能震荡调整

消息面

截至当地时间2022年6月7日16点，欧洲天然气基准价格荷兰TTF天然气近月合约报价80欧元/兆瓦时，较上一个交易日持平。

6月7日，上海期货交易所锌库存总量106926吨，库存减少1847吨。其中上海地区库存28930吨，库存减少171吨；广东地区库存51264吨，库存增加351吨；江苏地区库存1105吨，库存减少0吨；浙江地区库存为224吨，库存减少25吨；天津地区库存25403吨，库存减少2002吨。

6月7日，沪锌前20名期货公司（全月份合约加总）多单持仓12.64万手，空单持仓12.28万手，多空比1.03。净持仓为3574手，相较上日减少3448手。据统计，近两年价格和净持仓数据的相关系数为0.85，两者存在高度正相关关系(同向性)。

伦敦金属交易所（LME）公布数据显示，因适逢英国春季银行假日及白金禧年假期，上周LME市场仅有三日交易，期间伦锌库存继续回落，6月1日降至逾两年新低位83,575吨，而本周一伦锌库存出现回升，库存水平增加4500吨至88,075吨，位于近一个月高位。 上期所公布的数据显示，近三个月来，沪锌库存处于区间宽幅波动格局，6月2日当周，沪锌库存小幅下滑，周度库存减少242吨至170,608吨。

机构观点

申银万国期货：

夜盘锌价低开高走，跟随有色集体走势。随着国内疫情得到控制，国内产业链有望恢复正常。LME库存昨日小幅增加，现货轻微升水。欧洲冶炼减产对供应的影响尤在。短期锌价可能震荡调整，建议关注下游开工、库存、现货升贴水及冶炼开工情况。

信达期货：

基本面上来看，由于进口窗口的打开，矿端资源得到补充，锌的矿端短缺逐渐在减弱。

而冶炼方面变化不大，而下游消费受到的疫情影响逐渐消退，前期价格下降之后，锌可能会逐渐进入下游补库的阶段，那么短期之内可以考虑正套。终端来看，基建消费有逐步释放迹象。整体来看，海外挤仓结束，伴随上海逐渐解封，国内消费启动，市场情绪转好，短期预计企稳回升。

操作建议：区间内尝试滚动做多

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