LME铝库存触及纪录低点 沪铝短期有望出现小幅反弹

消息面

据上海金属网了解，随着电解工序1722#槽的启动，山西中铝华润有限公司40台槽已全部完成大修、通电焙烧、启动工作任务，电解系列恢复全产能运行。为了尽快完成电解系列40台生产槽恢复产能，公司、电解铝生产部各级领导对停开槽进行大修及恢复产能工作高度重视，针对工期紧，任务重，克服疫情影响，公司上下调动各种资源，力保电解系列恢复产能任务能够顺利完成，组织人员制定了完善安全防护措施，克服了种种困难与疫情干扰，平稳、顺利完成了40台槽的大修、启动工作。

伦敦金属交易所周五最新数据显示，LME铝库存下降9.7%（6550吨），至260275吨，创下1997年有记录以来的低点。今年以来，伦铝库存已下降63%，有望创下年度最大降幅纪录。强劲的需求和大量冶炼厂的减产令市场缺口不断扩大。

美国4月PPI 较去年同期上涨了11%，美国通胀压力依然强劲，刺激市场对美联储激进加息的预期，隔夜美元打破近期的震荡区间上演再刷近20 年新高至104.93。

机构观点

南华期货：

长期来看，一方面随着上游产能逐步释放，供给端压力预计将逐步增强，而需求方面，由于疫情问题打乱旺季节奏，二季度需求向三季度后移，因此整体供需在二三季度难现较大矛盾，而下半年由于供给增速明显大于需求增速，基本面预计将偏弱为主。策略：预计下周运行区间在19500-21500，短期有望出现小幅反弹，若上探至22000，建议考虑止盈。

光大期货：

当前海外供应及存量表现不足，进口缺口将持续转至生产端，国内新增复产速度在利润空间充裕下有望进一步加快，目前看来整体供应压力不大且仍有余量。市场开始消化美联储加息影响，市场避险情绪有所减弱，但流动性收缩成定局，国内汽车板块需求将有所改善，地产板块持续疲软，近期需求仍难言乐观，供需错配格局延续。铝价或进入长线震荡偏弱、短期因下游补库后止跌企稳的逻辑中，拐点关注后续疫情走向。

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