俄罗斯和欧洲能源矛盾加剧 锌价中期维持逢低做多思路

消息面

海外现货市场锌价升水仍维持高位，表明海外锌锭供应问题依旧未解。而LME锌5月3日并未发生变化，当前库存已降至9.54万吨，节前去库7900吨，注销仓单占库存比例仍在65%左右，LME库存面临较大短缺风险。

截至当地时间2022年5月3日23点，欧洲天然气基准价格荷兰TTF天然气近月合约报价99欧元/兆瓦时，较上一个交易日的108欧元回调。

5月5日，菲律宾国家统计局发布最新统计数据显示，由于石油和电力价格上涨推高了其他商品的成本，菲律宾4月份的通货膨胀率达到4.9%，为2019年1月以来的最高水平。

机构观点

弘业期货：

五一假日期间外盘伦锌连续下跌，隔夜企稳小幅反弹。美联储主席暗示加息75个基点的概率不大，隔夜外盘金属开始企稳。俄罗斯和欧洲能源矛盾加剧，欧洲天然气价格高位运行，锌供应紧张忧虑不变，伦锌库存告急，锌价成本支撑逻辑下，锌价偏强。国内锌精矿偏紧预期下，国内产量释放预期有限，国内供应继续偏紧。国内华东地区疫情管控逐渐改善，国内锌库存高位小幅减少。今日锌价预期低开后或将企稳。后期国内基建投资预期和需求逐渐改善下，锌价中期逢低做多思路。

国投安信期货：

节中伦锌收阴在4000美元下方，欧洲电价依然高位震荡，荷兰与英国天然气报价有所分化，欧盟国家能源供应在俄乌冲突下仍不稳定。伦锌库存跌到9.5万吨，LME0-3月现货升水缓和到20美元水平，关注欧洲地区库存显性化信号。沪锌短线可能下调到2.65-2.7万，等待市场对5月供需的看法。高位空头持有。

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