外盘快速冲高，而内盘跟涨乏力，沪伦比重新跌回前期低值。沪锌夜盘震荡收涨2.57%至26340元/吨，2204合约持仓减少1357手至3.3万手，上期所注册仓单减少1284吨至12.67万吨。LME上涨7%至4160美元/吨，库存减少150吨至14.32万吨。
基本面方面，3月下游部分企业存在补库动作，加上废铜因退税问题紧张情绪蔓延，因此对精铜起到较强的支撑作用。3~4月是制造业旺季，供给短板未有效解决下，价格易涨难跌。
但投资者也要看到，高铜价对下游抑制作用也在增强，若旺季成色表现不足，铜价也存在快速拐头向下的可能性。
从当前市场情绪来看，LME铜表现更注重宏观因素，而内盘更倾向于基本面主导，二者若出现共振对价格导向作用偏强，但也因此强弱方面也由此产生一定差异。
隔夜LME镍跌停后首现15%涨停，收盘32380美元/吨，依此估算国内进口盈亏平衡价格在23.5万元/吨左右，但国内昨日沪镍主力合约也再现17%涨停至24.57万元/吨，说明国内对LME镍封涨停有一定恐慌情绪，认为LME镍挤仓风波尚未结束。
另外，LME镍取消了场内第二圈交易，也就是取消现货结算价，对现货指引不再。
从国内基本面来看，3月300系不锈钢产 量快速恢复，对镍需求也在增加，此前内外差价严重倒挂下也影响到国内进口预期，加上镍板集中的问题，国内镍延续较好的基本面，从这方面来看镍或维系在高价位波动。
但当前LME镍价格无序波动下，也对产业链造成严重的困扰，产业链观望情绪更加严重，虽然囤货库存随之升值，但也面临无法变现的风险，这也说明目前的镍价很难得到产业链认可，建议投资者观望为主，待市场回归正常波动。
（来源：光大期货）
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