上周,铝价高位盘整,18日收至22830元/吨,周度涨幅3.61%。
上周,铝价高位盘整,18日收至22830元/吨,周度涨幅3.61%。
供给方面,国内产能恢复稳步抬升,云南水电供应充裕,新政策下允许120万吨复产规模,云南宏泰、神火、云铝分别有70、22及18万吨额度投放,2月底规模投产并于3月中旬陆续释放44万吨左右,其他地区新增及复产规模约为12万吨左右。据SMM ,3月国内电解铝产量有望达330万吨。
需求方面,国内大范围疫情爆发对于物流影响逐步扩大,带动下游开始囤货备库。上周下游龙头加工企业平均开工率上涨0.2%至70.2%。因食品包装需求渐转入旺季,铝箔企业开工率上涨0.5%至86.1%;建筑型材仍疲软、备货压力下铝型材开工率上涨0.8%至72%;多处交通封锁转,铝线缆企业开工率回落1%至56.2%;废铝跌幅偏少、成本未减下,再生铝开工率持稳在54.6%。上周铝棒加工费稳中有升,临沂、包头价格持稳,新疆、广东、河南和无锡上调35-50元/吨;铝杆价格涨跌不一,广东上涨150元/吨,山东、河南、内蒙下调100-225元/吨;铝合金全线上涨,ADC12系列及A380涨100-300元/吨左右,A356下上调450元/吨及ZLD102/104上调600元/吨。
库存方面,交易所库存,LME库存上周整体去库4.07万吨至71.52万吨;沪铝上周去库1.45万吨至33.38万吨。社会库存方面,上周铝锭社库持续去库5.3万吨至108.9万吨;上周铝棒率先进入加速去库节奏,去库拐点提前,整体去库3.4万吨至20.85万吨。
总体来看,上周国内疫情大范围爆发,目前看来并未乱各省原定的复产节奏,产量释放也较为平稳,但对于原料生产运输节奏影响显著,下游开始集中被动囤货,上周铝锭社库出现较为明显的减幅,去库的拐点似乎在疫情的作用下有所提前。但从终端需求的表现来看,建筑板块多周持续低迷,交通封锁下市场对汽车消费也有一定看空预期,表观消费的复苏集中在中游,并未顺利传导向产业链尾。建议近期投资者保持谨慎,等待需求具体证实。
(来源:光大期货)
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