铝期货早盘提示：盘面大幅回落 建议高位空单部分减仓

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铝行情复盘

昨日沪铝主力合约AL2204低开高走，全天震荡上涨，报收于24020元/吨，环比上涨1.91%。夜盘大幅回落；伦铝同样维持回调态势。

长江有色A00铝锭现货价格环比上涨420元/吨，南通A00铝锭现货价格环比上涨390元/吨，A00铝锭现货平均升贴水缩小到-90元/吨。

【重要资讯】

上游方面，据SMM了解，当前山西和河南地区的国产矿山复工复产时间集中在3月中旬，部分矿石吃紧的北方氧化铝厂只能采购进口矿石参配使用，静待矿山复产恢复供应。截至上周五，SMM氧化铝地区加权指数2981元/吨，周内下跌172元/吨，跌幅5.5%。

供给方面，投行荷兰国际集团（ING）在一份报告中称：“有更多迹象显示，地缘政治风险已导致金属供应中断。”此前全球三大集装箱航运公司暂停向俄罗斯发货。

库存方面，SMM统计国内电解铝社会库存112万吨，较前一周累库2.1万吨至112万吨，无锡、南海两地贡献主要增量。目前铝棒库存较前一周减少1.92万吨至24.15万吨，降幅7.35%，目前已经连续去库三周。

下游方面，上周铝下游龙头加工企业开工率继续回升，环比前一周再小幅增长1.7%至69.8%。分版块来看，上周原生铝合金开工率涨幅较大，主因进入传统消费旺季，企业订单量增长带动开工上行。

【交易策略】

从盘面上看，资金呈流入态势，主力多头减仓较多。目前国内供给端呈现持续复产的局面，产能进一步增加。

国际方面，首先是欧洲能源价格高涨带来的产能收缩，加之各方面对俄罗斯进行制裁进而影响其国际贸易，为其原铝出口带来较大障碍。

需求方面，春节后下游加工企业开始陆续复产，但复产速度较预期偏慢。成本端氧化铝价格较前期有所回落，但煤价依然维持高位甚至走强，电解铝成本线有所上移。

综合各方情况来看，目前盘面受原油外盘航运等因素影响大幅上涨，建议高位空单部分减仓，需关注地缘政治问题的最新发展。04合约上方压力位25000，下方支撑位22000。

（来源：方正中期期货）

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