硅铁期货早盘导读：基本面将迎来阶段性改善 短期价格走势偏强

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硅铁行情复盘

期货市场：昨日硅铁盘面低开高走，主力合约下跌0.51%收于9020。

现货市场：近期硅铁现货市场整体维持稳定，主流钢招价格未敲定之前市场观望情绪较浓。2月28日内蒙古主产区硅铁报8500元/吨，宁夏中卫报8650元/吨，甘肃地区报8500元/吨，日环比持平。从已敲定的本轮钢招价格来看，多集中在9100-9200元/吨。

【重要资讯】

上周全国硅铁产量为12.31万吨，环比继续增加。Mysteel统计最近一期全国136家独立硅铁样本企业开工率（产能利用率）为52.34%，环比上升0.39个百分点，日均产量17594吨，环比增加130吨，继续刷新近8个月的高点，但增速进一步放缓。

上周五大钢种产量增幅扩大，周环比增加38.82万吨，对硅铁需求环比增加5.28%至23266.8吨。

根据Mysteel调研，截止2月23日唐山地区25家长流程钢企126座高炉样本中共计复产高炉10座，复产容积12710立方米，日均释放铁水产量约4.23万吨，日产能利用率预计上升至68%，周度提升15.87%。

2022年1月全球64国粗钢产量1.55亿吨，同比下降6.1%。2022年1月日本粗钢产量为776万吨，同比减少2.1%，环比减少2.2%。

近日《内蒙古自治区人民政府办公厅关于印发自治区“十四五”节能规划的通知》中重提遏制“两高”项目低水平盲目发展，淘汰化解落后和过剩产能。
1月全国硅铁产量50.07万吨，环比增加2.48万吨，同比下降3.26万吨。

据Mysteel调研，2月国内钢厂厂内硅铁库存均值为21.17天，环比降14.98%，同比降14.95%。

宁夏主产区矿热炉元旦以来先后复产，春节前送电一台40500KVA的矿热炉，理论上可新增硅铁日产量110吨。春节前陕西产区也点火一台40500KVA的矿热炉。近期宁夏区域众泰工贸送电一台33000KVA硅铁矿热炉，预计硅铁日产在100吨左右。

华东钢厂本轮招标价格定在9100-9200元/吨左右，华北区域个别小钢厂招标价格定在8900-8950元/吨现金。

1月社融规模增量达到6.17万亿，同比增9842亿，市场预期54400亿元，前值23682亿元。其中人民币贷款增加3.98万亿，为单月统计的高点。1月末，广义货币(M2)余额243.1万亿元，同比增长9.8%，市场预期9.4%，前值9.0%，增速分别比上月末和上年同期高0.8个和0.4个百分点。

河钢1-2月硅铁招标价格为8700元/吨，较上月招标价格上调100元/吨。

河钢1-2月硅铁招标量为3396吨，较上月增2998吨(上月招标硅铁398吨)，唐钢新区1300吨(+1300)、邯钢900吨(+900)、承钢270吨(+138)、舞阳新宽厚760(+560)吨、石钢特殊钢166吨(+100)。

周初硅铁盘面低开高走，主力合约出现企稳迹象。上周末动力煤价格的回落对硅铁短期盘面情绪造成冲击。但从硅铁自身供需结构来看，近期开始出现改善迹象，主要体现在下游需求的明显回暖。

上周北方地区高炉逐步复产，短流程钢厂产量也出现回升迹象。五大钢种产量连续第二周环比增加，且增幅扩大，对硅铁需求环比增加5.28%至23266.8吨。当前钢厂厂内铁合金库存整体处于偏低水平，随着钢厂生产端约束边际放松，对硅铁有新一轮补库需求。河钢集团3月锰硅招标采量同比增幅明显，预计本轮对硅铁的钢招采量也将处于高位，硅铁需求迎来新一轮集中释放。当前钢厂利润水平较好，对本轮钢招价格可维持偏乐观预期。

供应方面，进入1月后能耗指标对硅铁供给端的约束边际放松，宁夏主产区矿热炉元旦以来先后复产，上周全国硅铁产量延续增加趋势，但增速进一步放缓，不及需求端恢复速度。虽然3月宁夏和陕西预计还有4台炉子复产，但当前硅铁日均产量已增至近8个月的高位，后续供应端进一步宽松空间有限。成本端后续电价和兰炭价格有上行预期，对硅铁价格将形成一定的上行驱动。

【交易策略】

硅铁基本面将迎来阶段性改善，成本有望逐步上移，短期价格走势偏强，可尝试背靠下方年线低吸。

（来源：方正中期期货）

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