热卷期货早盘导读：下游企业逐步开始放假 热卷需求难有较大回升

热卷期货行情复盘

期货市场：夜盘热卷窄幅震荡，热卷05合约收盘价4444元/吨，涨0.07%。现货市场：昨日多地热卷现货价格窄幅波动，上海地区4.75mm热卷价格涨10至4850元/吨。

【重要资讯】

1、据Mysteel，截至目前，唐山市空气质量综合指数500全国168个重点监测城市排名倒8，与并列倒9的城市还有一定差距。

距离年底还有不到5天时间，根据最新气象预测，自12月27日起，唐山市还有一轮污染过程，有相关人士消息称，要达到控制目标，唐山市将于12月27日至31日将全力冲刺，采取加严管控措施。

2、据钢之家，沧州中铁自12月28日起转炉炉役，同时配合产线检修，其中1780热连轧计划停产检修20天，日影响量热轧板卷1.5万吨；同期1250热连轧计划停产检修3天，日均影响热轧卷板产量1万吨，预计影响总量33万吨。

3、从供给端来看，12月份热卷周度产量均值287.6万吨，较11月份环比下降10万吨左右。

但12月中旬开始，热卷产量已出现触底回升迹象，一方面是钢厂生产利润驱动，另一方面是随着压减粗钢产量政策的完成，钢厂减产压力也有所减弱。近期华北地区限产再度趋严，叠加非限

产区域的增产，热卷产量或将小幅回升。从需求端来看，热卷下游需求持续偏弱，12月份热卷周度表需均值292.8万吨，较11月份环比下降8万吨左右。自9月份以来，制造业走弱，导致热卷需求明显弱于往年。

临近年末，热卷下游需求进入淡季，同时现货价格升至高位，对下游需求也有一定抑制。后期来看，随着春节假期的临近，下游企业逐步开始放假，热卷需求难有较大回升。

【交易策略】

从供需层面来看，热卷将延续偏弱格局，宏观利好政策对盘面的支撑依然有效，节前热卷盘面大概率维持震荡运行，短期关注热卷下方4300-4400元/吨附近支撑情况。

（来源：方正中期期货）

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