热卷期价大幅回落 建议区间内低买高抛

12月27日，黑色系早盘持续下跌，其中热卷期货主力合约跌幅近4%。

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基本面上，弘业期货指出，我的钢铁网数据显示，唐山迁安地区钢坯出厂较昨稳报4360元/吨，秦皇岛卢龙地区钢坯出厂稳报4360元/吨。产量预估来看，年末临近个别非限产区域着手准备复产。从时间来看终端工地开工率会逐步降低，需求季节性走弱随之发生。部分区域疫情影响短期仍需时间消减，市场对于后续需求预期走弱。不过当前南方区域天气相对未明显影响工地施工，因此赶工期现象也有发生。近期部分钢厂冬储政策出台，以锁价资源成本来看，北方区域价格偏高，市场接受意愿较低。

库存方面，方正中期期货表示，周四钢联公布的产量库存数据显示，热卷产量、表需再度下降。虽钢厂复产动力较足，但华北地区环保限产依旧较为严格，本周热卷周产量再度下降，在采暖季结束前预计热卷产量回升空间不大。热卷本周表需环比小幅下降，目前来看制造业生产端恢复，但需求端仍面临一定压力，导致热卷需求整体仍处于低位。本周热卷库存继续下降，库存压力减弱。

对于后市走势，瑞达期货表示，随着气温下降及假期临近，现货市场淡季效应显现，实际需求萎缩，期价回落更是影响市场情绪，终端以按需采贩为主。上周热卷周度产量虽出现回落，但库存去化继续放缓，且生态环境部表示，冬奥会期间将大面积关停企业，传言不实。后市重点关注各地区钢厂冬储政策。操作上建议，考虑于4450-4680区间低买高抛，止损50元/吨。

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