铝期货早盘导读：铝节前突击备货 提振市场情绪

铝期货行情复盘

昨日沪铝主力合约AL2202高开高走，全天震荡反弹，报收于19860元/吨，环比上涨0.99%。夜盘横盘整理；伦铝继续闭市。

长江有色A00铝锭现货价格下跌30元/吨，南通A00铝锭现货价格环比下跌70元/吨，A00铝锭现货平均升贴水缩小到-60元/吨。

【重要资讯】

上游方面，西南地区氧化铝上周五价格下跌，当地现货充裕，且当前价格仍可给予部分厂家100元/吨左右的利润，短期看，下跌趋势仍存。

供给方面，受欧洲能源供给短缺及电价骤涨影响，市场担忧年末黑山、德国等国或出现电解铝限产，据SMM统计，当前西欧电解铝产能约为500万吨，占全球总产能6%，11月末西欧电解铝运行年化产能约326万吨，平均开工率为65.2%，整体开工率水平处于年内低点。

下游方面，上周铝下游加工龙头企业平均开工率小降0.1个百分点至67.6%。其中，再生铝及铝线缆版块开工率降幅较大，铝板带开工率小幅增长，其他版块暂稳。

库存方面，12月27日SMM统计最新国内电解铝社会库存为83.9万吨，较上周四下降2.5万吨，无锡、南海地区贡献主要降幅。SMM数据统计上周全国铝锭社会库存出库环比下降0.88万吨至17.18万吨；上周全国铝棒出库环比下降0.59万吨至5.06万吨。

【交易策略】

从盘面上看，资金呈流出态势，主力空头减仓较多。目前电解铝产能有少量复产但是叠加上冬季因环保及冬奥的限产，电解铝供给整体仍然趋紧。

另外环保及冬奥限产对下游也形成一定利空，许多加工企业也准备提前放假。成本端氧化铝价格持续下跌，电解铝成本较前期高位有一定回落。

铝锭库存继续去库走势，利多盘面。欧洲天然气价格大幅回落，伦铝沪铝双双回调，但节前突击备货提振市场情绪，建议逢高可适量加空，02合约上方第一压力位20500，下方支撑位18500。

（来源：方正中期期货）

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