外围市场情绪回暖 不锈钢期货迎来小幅反弹行情

12月23日，国内商品期货大面积飘红上涨，其中不锈钢期货主力合约涨超2%。

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京津冀区域钢厂冬储积极性普遍不高，银河期货指出，调研数据显示，34家样本钢厂2021年计划冬储量较2020年下降110.5万吨，降幅58.07%，废钢冬储量可以说是腰斩。究其原因，一方面是冬奥会临近，钢厂普遍有限产加严预期，废钢消耗量或将进一步下降；另一方面，市场废钢资源供给偏紧，部分钢厂反馈即便想囤货也缺少货源供给，库存增涨困难；再有，当前废钢的经济效益较铁水更低，长流程钢厂的用废积极性显著下降。

当前不锈钢表现为供需两淡格局，据华泰期货介绍，不锈钢厂利润状况不佳，预计一月份可能会出现减产检修，一月份消费端亦临近春节淡季，价格上行驱动力不足，或维持弱势震荡。但当前不锈钢价格处于相对低位，镍铁与不锈钢厂利润状况较差，且期货仓单处于较低水平，短期价格继续下行空间可能有限，随着外围市场情绪回暖，或迎来小幅反弹。

不锈钢需求或将在明年有所好转，广发期货表示，能耗双控政策将贯穿全年，但政策力度趋松，国内不锈钢产能恢复，新增产能将随需求增加而不断投放，价格波动减小。而原料端，随着印尼新增产能不断投放，镍铁供给可能过剩，而部分过剩产能将转产高冰镍，因此，镍铁供需基本平衡。采暖季结束后，能源紧张问题缓解，铬铁供给也将恢复正常。但是，用电价格上升，工业品生产成本将增加，对价格具备一定支撑。随着地产政策边际放松，房企资金压力缓解，不锈钢整体需求或将在明年有所好转。

展望后市，瑞达期货表示，国内限电限产政策放宽，炼厂生产逐渐得到恢复，镍铁和铬铁价格继续下调，且跌幅有所加快， 不锈钢生产成本逐渐下移。同时不锈钢限电情况亦有放松，目前钢厂厂内呈现垒库状态，市场资源到货增加，但是由于钢价大幅走低，目前生产利润大幅压缩，后市钢厂产量预计难有进一步增长。而下游需求处于淡季，不过11月出口需 求有所回升，仍需关注近期300系库存消化情况。技术上，SS2202合约下影阳线行情看涨，不过主流空头增仓较大。 操作上，建议16000-16500区间操作。