基本面明显改善 短期沪铝期货有向上突破的迹象

12月22日，沪铝期货震荡偏强运行，主力合约收涨超2%，报20080。

宏观面上，美国1.75 万亿美元投资法案受阻，周一美元指数随着中期美债收益率一同下跌，收跌0.17%。近期欧美多国奥密克戎感染病例激增，市场避险情绪上升，美股持续走低。

现货市场上，现货市场成交偏弱，持货商加积极出货换现，下游逢低按需采购。上海主流成交价格在19410元/吨上下，较期货贴水140左右。广东主流成交价格在19500元/吨上下。

进入12月份以来，沪铝基本面在明显改善，供需方面目前又达到了一个微妙的平衡状态，铝锭库存高位企稳，铝棒在快速去库，铝棒加工费持续高位，可见建筑型材的需求已经有了明显的修复。预计后续铝锭社会库存预计高位震荡减少，消化前期大涨带来的铸锭，所以基本面目前数据开始明显好转，但是宏观情绪仍然偏弱。

对于后市走势，建信期货给出的观点是，市场保持对冬奥会、采暖季、环保政策等影响压减供应端产能预期，给予铝价底部支撑。库存持续去化，但下游消费略显乏力，贴水进一步扩大，多头信心不足。氧化铝价格连续下跌接近成本端后出现企稳，预计进一步下跌空间有限，行业平均成本或能稳住，进而对价格形成支撑。操作上，预计铝价维持震荡运行，保持低买思路，前多暂持有，设好止损。

国泰君安期货认为，周初铝锭社会库存继续下降2万吨至90万吨以下，但现货支撑不足，华东巩义贴水继续扩大至120元附近。近期随着氧化铝下跌，电解铝平均成本回落至17800元以下，铝厂利润修复。短期沪铝有向上突破迹象，但基本面压力仍存，暂观望。

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