铅期货早盘导读：铅市供应料小幅回升 铅价处于宽幅震荡走势

铅期货行情复盘

隔夜有色集体上涨，铅价回到15000上方，Pb2201收于15040元/吨，上涨0.97%。周二上海1#铅主流成交于14800-14900元/吨，均价14850元/吨，持平前一交易日。

【重要资讯】

据SMM调研，截至12月6日，五地铅锭库存总量至12.87万吨，较12月3日持平，较11月29日下降0.63万吨。

据Mysteel数据，11月再生铅产量32.97万吨，产能利用率为54.83%，环比增长6%，同比增长6.23%，预计12月再生铅产量为31.15万吨。2021年1-11月再生铅产量329.33万吨。

据Mysteel数据，11月原生铅产量25.08万吨，环比增加6.68%，同比增加8.38%，预计12月原生铅产量为27.61万吨。

【操作建议】

央行全面降准后再结构性降息，提振有色。不过新变异病毒及美联储考虑加块缩减购债规模，市场风险偏好仍不高。

铅市方面，据Mysteel调研数据，12月原生铅炼厂检修结束，产量环比走高，而再生铅炼厂检修及环保因素下预计产量下滑，原生与再生铅产量合计58.76万吨，环比增长0.71万吨。

需求方面，铅蓄电池海外出口订单好转，国内蓄电池需求一般甚至小幅转弱，整体持稳。

库存方面，自9月下旬以来库存持续回落，据SMM调研，截至12月6日，五地铅锭库存总量至12.87万吨，较12月3日持平，较11月29日下降0.63万吨。

综上，铅市供应料小幅回升，而需求保持稳定，关注铅锭库存拐点到来。技术上铅价处于宽幅震荡走势，上方压力15500，下方支撑14600。

从长期来看，再生铅产能持续扩张，而需求保持基本稳定，铅市处于过剩状态，铅价易跌难涨。

（来源：方正中期期货）

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