基本面偏空 短期纯碱期货将震荡运行

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12月2日，纯碱期货继续震荡偏强运行，目前主力合约涨幅超过2%。

现货市场方面，据建信期货介绍，周三， 国内纯碱市场延续弱势整理态势，个别企业轻质纯碱价格有所下调，重质纯碱暂不报价或一单一议。供应端，纯碱厂家装置运行相对稳定，日产量波动不大，纯碱整体开工较前期有所提升。企业出货速度依旧缓慢，部分企业待发订单基本交付完成，新订单成交量偏少，库存表现增加趋势。需求端来看，下游需求表现依旧不温不火，采购意愿不高，心态谨慎，消耗原料库存为主。

从供需基本面来看，华泰期货表示，供应端，纯碱厂家装置运行相对稳定，日产量波动不大，纯碱整体开工较前期有所提升。需求端来看，下游需求表现依旧不温不火，采购意愿不高，心态谨慎，消耗原料库存为主。

方正中期期货分析称，供应方面，装置检修接近尾声，纯碱行业整体开工将有所提升，预计本周纯碱企业开工负荷率将达到82%。库存方面，纯碱企业库存自9 月底以来持续攀升尚未见去库趋势。需求方面，下游表现不温不火，按需采购随采随用，玻璃企业因利润较低，对高纯碱价格有抵触心理，以消耗企业库存为主。综合来看，供给端开工率将有所提升，需求端因自身低利润，而纯碱价格较高，带有抵触情绪，其次玻璃企业近期有减产预期， 光伏玻璃投产进度存疑。

对于后市纯碱走势，中信建投期货表示，短期来看，当前纯碱基本面偏中性偏空。本周纯碱产量略微减少，下游需求持稳但采购积极性下降，厂库继续大幅累积。本周现货价格开始下跌，期货价格震荡下行，但短期仍处震荡区间内。展望后市，纯碱厂库连续累积对价格形成较大压力，预计近期现货价格有望下跌，期货价格底部震荡运行，临近交割时有小幅反弹的可能。建议投资者暂时观望。

中长期来看，在产能受限的背景下，需求端仍将是主导长期行情的重要因素，未来几年国内光伏玻璃投产计划较多，有望带来较多的增量需求，从而对现货价格形成支撑。中长期投资者可待盘面企稳后，继续逢低布局2205/2209 多单，并严格设置止损。